Цілеорієнтована регіональна інвестиційна політика: сутність, принципи та основні елементи. Інвестиційна політика регіонів Регіональна інвестиційна політика поняття суб'єкти напряму

Інвестиційна політика - складова частина економічної політики, що проводиться державою та підприємствами у вигляді встановлення структури та масштабів інвестицій, напрямів їх використання, джерело отримання з урахуванням необхідності оновлення основних засобів та підвищення їх технічного рівня.

p align="justify"> При формуванні інвестиційної політики в регіонах необхідно враховувати особливості територіального розвитку, аналізувати факторні величини, що впливають на інвестиційні процеси (рис. 13.1).

Мал. 13.1.

Створення ефективної системи управління інвестиційним процесом з метою зміцнення економічного та фінансового потенціалу області є одним із основних завдань органів виконавчої влади. Сутність інвестиційної політики полягає у забезпеченні відтворення основних фондів виробничих та невиробничих галузей, їх розширенні та модернізації. Характер інвестиційно політики визначається ступенем державного втручання в економічні процеси, ступенем ув'язування цієї політики з іншими державними інститутами, до яких належать податкова, фінансово-кредитна, ліцензійна, цінова політика, політика доходів та зайнятість залучення іноземних інвестицій, правове поле та загальний адміністративний устрій.

Амортизаційна політика входить у загальну інвестиційну політику. Амортизаційна політика, у свою чергу, має бути пов'язана з податковою політикою.У країнах розвиненого ринкового ціну при загальному підвищенні рівня податків на прибуток компаній, як правило, у фазі економічної кризи заохочуються методи прискореної амортизації та вводяться пільги за інвестиційними кредитами.

Вирізняють різні типи інвестиційної політики (табл. 13.2).

Характеристика типів інвестиційної політики

Таблиця 13.2

За характером правової бази

Формалізована державна інвестиційна політикособливості:

наявність цілісної правової бази; регулюючі параметри інвестиційного процесу, зокрема ціни, податки доходи, тарифна система, терміни амортизації устаткування, методи облік основних фондів та інших.

Високий ступінь державної участі в економіці

Неформалізована державна інвестиційна політикаособливості:

несистематизована правова база; низька частка капіталовкладення (до 30%), великий обсяг приватного капіталу (до 80% від усіх суб'єктів господарювання та обсягів промислового виробництва);

вільне переміщення капіталу та ін.

За формою управління

ЛіберальнаОсновні риси:

застосування економічних методів державного регулювання; У розвинена вертикальна система інвесторів (держава - фінансові інститути - бізнесмени - дрібні інвестори);

різноманітні джерела інвестицій; розвинена фінансова інфраструктура Роль держави полягає у встановленні правил гри у взаємини «інвестор – держава», що дозволяє економічній системісаморегулюватися і розвиватися відносно вільно

ЦентралізованаОсновні риси:

використання переважно адміністративних методів управління. Джерела інвестицій формуються за допомогою акумулювання ресурсо різними державними структурами, централізовано здійснює довгострокове прогнозування, загально правове поле жорстко регламентує розвиток інвестиційного процесу. Участь фондового ринку в інвестиційному процесі чисто номінальна.

Більшість суб'єктів - регіонів РФ нині проводять формалізовану та централізовану інвестиційну політику. Рол держави при цьому є значним як за обсягами контрольованих інвестицій, так і за ступенем регулювання інвестиційної активності суб'єктів.

Інвестиційним процесам, які у регіонах РФ, властивий ряд особливостей.

Децентралізація інвестиційного процесу.Сучасні інвестиційні процеси у регіонах характеризуються скороченням частки державних інвестицій за збереження державного контролю над переважним обсягом капітальних вкладень.

Перехід до переважно економічних методів дії.Держава втрачає свої функції головного плануючого та розподільчого інституту та набуває інших, раніше невластивих йому, ролі: власника, рівноправного учасника, пайового партнера, фінансового агента, гаранта, кредитора.

Поступово впроваджуються нові форми державного впливу на інвестиційний процес у регіонах країни: формування інвестиційного бюджету як ключового елемента планування, довгострокове державне кредитування, державні гарантії та регулювання діяльності акціонованих підприємств за допомогою управління пакетами акцій, що належать державі, та ін. Існують резерви у впровадженні нових форм державного управління інвестиційним процесом та у вдосконаленні існуючих. Так, практично не використовуються механізми пайової участі держави, слабо стимулюється фондовий ринок, немає чіткої системи заохочень та преференції для вітчизняних інвесторів.

Поява нових учасників інвестиційного процесу.На керованість інвестиційним процесом впливає та її структурний розвиток, що характеризується появою великої кількостінових суб'єктів. Існуюча система відтворювальних відносин «Держава промислове підприємство» переростає у розгалужену структуру учасників інвестиційного процесу. Зміна кількісних та якісних параметрів, з одного боку, ускладнює реалізацію інвестиційної політики, з іншого - дозволяє державі передати частину своїх інвестиційних зобов'язань та інтересів іншим учасникам.

Нині інвестиційне проектування виступає основним засобом реалізації інвестиційної політики регіону. Під «проектом» розуміється комплекс дій (робіт, послуг, придбань управлінських операцій та рішень), вкладених у досягнення сформульованої мети. Розробка інвестиційного проекту передбачає обґрунтування економічної доцільності, обсягу та термінів здійснення інвестицій, а також опис практичних дій щодо їх здійснення.

Цілі інвестиційної політики регіону.У здійсненні власної інвестиційної політики кожен регіон Росії може переслідувати найрізноманітніші цілі. Поточними цілями інвестиційної політики більшість регіонів нині є структурна перебудова регіональної економіки; досягнення економічної самостійності та забезпечення економічної безпеки регіону; раціоналізація розміщення продуктивних сил у регіоні та зміцнення власної індустріальної бази (насамперед експортно орієнтованих галузей, виробництва енергетичних ресурсів, продуктів харчування); виділення пріоритетних інвестиційних проектів виходячи з інтересу регіонального господарського комплексу.

Розробка обґрунтованої інвестиційної політики регіону на перспективу походить з глобальної цільової установки щодо розвитку цього регіону. На виконання Указу Президента РФ від 7 травня 2012 р. № 596 «Про довгострокову державну економічну політику» необхідно забезпечити збільшення продуктивності праці до 2018 р. в 1,5 разу щодо рівня 2011 р. і створити до 2020 р. не менше 25 млн високопродуктивних робочих місць. Основою для цього є зростання інвестиційта технологічне оновлення промисловості, розвиток конкуренції – підтримка розвитку науки та технологій, підвищення кваліфікації зайнятих громадян та створення гнучкого ринку кваліфікованої праці, підтримка експорту продукції обробних галузей, розвиток міжнародної інтеграції.

Основною умовою підвищення продуктивності праці є підвищення інвестиційної привабливостіРосійської економіки що базується на вдосконаленні інституційного середовища, поліпшенні підприємницького клімату, забезпеченні макроекономічно стабільності та зниженні інфляції, підвищенні доступності кредитних ресурсів. З метою стимулювання припливу приватних вкладень у створенні та розвитку об'єктів інфраструктури передбачається сформувати законодавчу базу використання механізму відстрочених платежі під час реалізації інвестиційних проектів за умов укладання концесійних угод .

Для більшості регіонів Росії в даний час актуальна проблема розробки та реалізації промислової політики, націленої на більш ефективний розвиток реального сектора, виділення пріоритетних напрямів індустріального зростання, активізацію вкладення в них інвестиційних та фінансових ресурсів. Промислова політика регіону має включати три блоки: політику оновлення та модернізації продуктивних сил; фінансово-кредитну політику спільної участі; інноваційну політику Основне завдання першого блоку - зміцнення та розвиток промисловості регіону, закріплення існуючих позицій. Другий блок має бути націлений більш ефективне використання традиційних джерел виробничих інвестицій, залучення нових фінансових ресурсів. Завдання третього блоку – якісно оновлення індустріальної бази на основі впровадження нових ресурсозберігаючих та ефективних технологій у промисловість.

Інноваційний характер інвестицій.Однією з найважливіших вимог сучасності є інноваційний характер розвитку економіки регіонів. Інновації стають найважливішою умовоюекономічного підйому регіонів країни. Забезпечення необхідного рівня інноваційної активності в економіці регіону – ключова економічна проблема успішності його розвитку. Але в російській економіці інноваційна активність поки ще низька, що викликано слабкою опрацьованістю організаційно-економічних моделей діяльності економічних агентів. Інноваційна стратегія регіону формується з цільових економічних установок, що приймаються підприємствами на довгостроковий період. Інноваційна стратегія, спираючись на стратегічний маркетинг, повинна випереджати ринковий попит та певною мірою формувати його в майбутньому.

Принципи формування регіональної інвестиційної політики. До них відносяться: орієнтир на ефективне інвестування, прагнення до досягнення структурної рівноваги, цілеспрямованість інвестування, загальнонаціональне значення.

Орієнтир на ефективне інвестування.Інвестиції, що спрямовуються в економіку регіону, повинні приносити прибуток в умовах, що обмежуються цілями кожного конкретного проекту, періодом його реалізації ресурсами, що залучаються під нього. Інвестиції слід спрямувати насамперед створення нових некапиталоемких чи стратегічно важливих виробництв, орієнтованих конкретні внутрішні та зовнішні ринки збуту, чи реконструкцію і модернізацію традиційної промислової бази.

Прагнення досягненню структурної рівноваги.У регіональній економіці інвестиційні потоки мають певні обмеження структурного характеру. Кожне структурне співвідношення потребує встановлення граничних рівнів розвитку або поточного стану Граничні значення повинні встановлюватися обґрунтовано, залежно від тактичних умов реалізації етапу програми та можливості втручання держави у вирішення цих проблем, оскільки можливе маніпулювання подібними співвідношеннями.

Цілеспрямованість інвестування.Необхідність цього принципу пов'язані з обмеженістю інвестиційних ресурсів. Інвестиції слід спрямовувати на реалізацію кінцевої кількості проектів, що мають конкретне обґрунтування та практичну користь.

Загальнонаціональна значимість.Проведення інвестиційної політики в регіонах не передбачає здійснення тієї чи іншої національної ідеології, воно акумулює матеріалізацію корпоративних, групових та приватних інтересів сторін, опосередковано являючи собою реалізацію інтересів суспільства в цілому. Інтереси різних групперетинаються і найчастіше гальмують розвиток економіки. Тому основними умовами реалізації інвестиційної політики мають стати концентрації та загальна спрямованість фінансових та інших інтересів основних суб'єктів інвестиційного процесу, їх відповідальність у прийнятті рішень та реалізації тих чи інших програм. Формування такого підходу мають взяти на себе державні органи регіону.

УДК 332.63

ІНВЕСТИЦІЙНА ПОЛІТИКА В РЕГІОНІ ТА ІНСТРУМЕНТИ ЇЇ РЕАЛІЗАЦІЇ

Ж.Б. Воробйова

Пропонується інвестиційна політика в регіоні як основний елемент економічної політики, що проводиться державою та суб'єктами господарювання з встановленням структури та масштабів інвестицій, напрямів їх використання, джерел отримання з урахуванням необхідності вирішення соціально-економічних завдань.

Ключові слова: інвестиційна політика, економічна політика, регіон, суб'єкт господарювання, вирішення соціально-економічних завдань, інструменти, економічний механізм, інвестиційна діяльність.

Ефективний розвиток та функціонування регіонів значною мірою залежить не тільки від наявних ними всіх видів ресурсів -виробничих, трудових, фінансових, природних, інноваційних, а й від їхнього раціонального використання, проведення обґрунтованої інвестиційної політики. Остання повинна включати управління розподілом інвестиційних ресурсів регіону для отримання максимально можливого результату від інвестиційного потенціалу регіону.

Слід зазначити, що загалом інвестиційна політика - це основний елемент економічної політики, проведеної державою та суб'єктами господарювання із встановленням структури та масштабів інвестицій, напрямів їх використання, джерел отримання з урахуванням необхідності вирішення соціально-економічних завдань.

Дослідники, практики, керівники наголошують, що регіональна інвестиційна політика досі перебуває у стадії формування з погляду однозначності її визначення сутності, механізму, формування, реалізації. На наш погляд, мають місце визначення сутності у вузькому та ширшому розумінні. Прикладом більш повного визначення цього поняття є таке: «Регіональна інвестиційна політика є системою цільових орієнтирів, інститутів, механізмів та інструментів, що визначають напрям інвестицій та прийняття інвестиційних рішень, які в умовах ринкових відносин спрямовані на забезпечення цілеспрямованого екологічного, соціального та економічного розвиткурегіонів та його внутрішніх суб'єктів господарювання як розширеного відтворення, за умови підвищення частки приватних і зовнішніх інвестицій, і навіть коштів акціонерних накопичень у тому загальнодержавному об'єкті». Це - дуже широке трактування даного поняття, що включає мету і завдання інвестиційної політики.

Є й лаконічні формулювання даного поняття: «Під регіональною інвестиційною політикою слід розуміти систему заходів та механізм їх реалізації, спрямованих на стимулювання інвестиційної активності та формування сприятливого інвестиційного клімату регіону». На нашу думку, найбільш підходящим варіантом визначення сутності цієї категорії може бути прийнятий такий, як:

Регіональна інвестиційна політика - це комплекс заходів щодо регулювання та стимулювання інвестиційної діяльності в регіоні та механізм їх реалізації з метою забезпечення сталого соціально-економічного розвитку регіону.

Регіональна інвестиційна політика розробляється та реалізується взаємодією державних органіввлади федерального та регіонального рівня, а також органів місцевого самоврядування.

Інвестиційна політика регіону - це також комплекс рішень, що систематично приймаються органами влади суб'єкта Федерації щодо напрямів, форм і методів розвитку інвестиційних процесів у регіоні в рамках загальної стратегії регіонального соціально-економічного розвитку.

Інвестиційна політика у кожному регіоні має свої особливості, які зумовлені такими факторами:

Загальною стратегією соціально-економічного розвитку, що проводиться у регіоні;

Величиною наявного ресурсного потенціалу;

Географічним розташуванням;

Інвестиційним кліматом регіону та ін.

Комплексну інформацію для розробки та своєчасного коригування інвестиційної політики регіонів можна отримати в результаті проведення дослідження інвестиційного клімату даної території щодо інших регіонів РФ, вивчення тенденцій зміни окремих складових інвестиційної привабливості. Стан клімату інвестицій у регіоні є одночасно індикатором успішності інвестиційної політики, що там проводиться.

Основними завданнями інвестиційної політики у регіоні є створення інфраструктури інвестиційного ринку; визначення пріоритетних напрямів вкладення інвестицій; створення умов залучення позабюджетних джерел фінансування інвестицій; забезпечення інтеграції регіонального інвестиційного ринку із міжнародним ринком інвестиційних ресурсів.

Важливу роль у підйомі економіки регіону та підвищенні ефективності виробництва відіграє галузева інвестиційна політика, що розробляється на рівні окремих міжгалузевих комплексів та галузей

економіки. Завданням галузевої інвестиційної політики: вибір та інвестиційна підтримка пріоритетних галузей господарства.

Регіональна інвестиційна політика формується відповідно до таких принципів, як цілеспрямованість, обґрунтованість, цілісність, пріоритетність, ресурсна збалансованість, вертикальна та горизонтальна збалансованість інтересів, гнучкість, послідовність, правова сталість, результативність.

Розроблена та прийнята інвестиційна політика може бути здійснена лише з урахуванням чіткого механізму її реалізації, який має включати:

1. Розробку концепції інвестиційної політики, вибір стратегічних орієнтирів та пріоритетів розвитку інвестиційної сфери, а також інструментів регулювання.

2. Створення необхідної нормативно-правової бази функціонування інвестиційного ринку.

3. Визначення повноважень та порядку взаємодії органів управління у сфері регулювання інвестицій.

4. Формування інфраструктури інвестиційного ринку.

5. Здійснення контролю за реалізацією інвестиційної політики.

Інвестиційна політика в регіоні може бути реалізована безпосередньо, якщо йдеться про розподіл бюджетних коштів, що знаходяться під контролем та у розпорядженні адміністрації, та опосередковано, коли потрібно направити у певне русло позабюджетні інвестиції, які адміністрація не контролює, але може за допомогою особливих прийомів та дій добитися бажаного їх використання.

Схематично інвестиційну політику можна як деяку сукупність реалізованих можливостей та його наступних результатів (рис.1).

Відповідно до представленої схемою інвестиції, тобто. Наявні можливості інвестування та наступні інвестиційні потоки в цілому складаються з:

бюджетних коштів;

Позабюджетних коштів:

Власного капіталу;

Залученого (позикового) капіталу;

Іноземного капіталу;

Спонсорських пожертвувань.

Кожен інвестиційний потік перетворюється на інвестиційний процес, реалізований за заздалегідь встановленими напрямами, які визначаються з розробленої концепції розвитку регіону, що враховує необхідну перспективу формування його виробничої структури та інфраструктури, і навіть можливий ідеал життєвого стану, якого слід прагнути.

Рис.1.Системний підхід для формування інвестиційної

політики регіону

Відповідно до прийнятої концепції розвитку регіону інвестиції можуть використовуватися таким чином: за галузями економіки, які необхідно розвивати; за типами відтворення підприємств; щодо відстаючих у своєму розвитку районів та адміністративних одиниць; за виробничими результатами (наукові дослідження, освоєння виробництва нових моделей продукції, підвищення її якості, економія виробничих ресурсів, підвищення продуктивності праці та ін.); за термінами окупності та рівнем ефективності інвестицій (окупність короткострокова, середньострокова та довгострокова).

Вибір напряму використання інвестицій та його реалізація завершується визначенням ефективності цих інвестицій. Вона сприймається з позицій отримання конкретного економічного ефекту, соціального ефекту, що є наслідком ефекту економічного і його певну частку, і бюджетного эффекта. Всі три складові загального ефекту створюють конкретні умови для розвитку регіону та за допомогою зворотнього зв'язкупідвищують на новому тимчасовому та виробничому витку його інвестиційні можливості.

Питання, у якому напрямі використовувати інвестиції, має вирішуватися з урахуванням прийнятої концепції розвитку регіону. У рамках концепції необхідно зазначити такі ключові пункти:

Вибір пріоритетних напрямів;

Способи розподілу інвестиційних ресурсів (за галузями економіки, районами або адміністративними одиницями, за типами відтворення, за виробничими результатами, за термінами окупності витрат)

Від відповіді ці питання залежать темпи розвитку регіону, становище працюючих, зайнятість населення та її життєвий рівень.

Безумовно, до реалізації мають ухвалюватися проекти з найвищою ефективністю. Це означає, що відбір проектів для інвестування має бути спрямований на досягнення найкращих виробничих (включаючи, зрозуміло, економіку та фінанси) результатів; остаточний відбір із виділених кращих проектів за даною ознакою ведеться за показником терміну окупності витрат. І такий підхід має бути зведений до рангу принципу регіонального інвестування.

Реалізувати цей принцип практично можна лише через розподіл вільних інвестиційних ресурсів з урахуванням конкурсного відбору проектів, виділені на реалізації у межах цього регіону.

Адміністрація регіону може впливати на підприємницькі структури з метою розвитку регіонів у заданому напрямку, використовуючи досить великий арсенал різних засобів, важелів та інструментів, не вдаючись до командно-адміністративних заходів впливу. Їх перелік та структура представлені на рис. 2.

Весь арсенал важелів та інструментів управління можна умовно розділити на дві частини: безпосередньої дії та опосередкованої дії через Федеральні служби.

До інструментів безпосередньої дії належать:

Регіональне (республіканське, крайове, обласне або муніципальне) замовлення на виробництво потрібної продукції;

Пільгове оподаткування виробництва необхідної регіону продукції;

Пільгове кредитування та безвідсоткові позички для виробників потрібної регіону продукції;

Гарантії адміністрації регіону кредитним організаціям щодо повернення виданих інвесторам кредитів;

Дотації інвесторам у зв'язку з тимчасовою невигідністю виробництва необхідної регіону продукції;

Цінові компенсації на продукцію інвестора, якої потребує адміністрація регіону;

Прискорена амортизація основних виробничих фондів, що забезпечує інвестору зниження податків на балансовий прибуток;

Експертиза та ліцензування діяльності інвестора, в якій зацікавлена адміністрація регіону;

Проведення конкурсів проектів та торгів за право виробляти потрібну для регіону продукцію;

Антимонопольна політика, що дозволяє розвивати виробництво

необхідної регіону продукції, стримувати апетити монополістів та створювати сприятливе підприємницьке поле;

Розширення лізингової діяльності, що створює сприятливі умови інвестування виробництва технічно складної продукції;

реструктуризація боргів і платежів, що дозволяє підприємствам продовжувати свою діяльність і виробляти потрібну для регіону продукцію, економити інвестиції та спрямовувати їх у створення нових робочих місць;

Розвиток та розширення консалтингової діяльності та навчання працівників підприємств з метою підвищення їх кваліфікації та раціонального використання інвестиційних ресурсів;

Розумне проведення та використання процедури банкрутства для оздоровлення діяльності підприємств та включення їх до громадське виробництво;

p align="justify"> Пільгове регіональне законодавство, яке створює сприятливе правове поле для інвестування та виробництва потрібної регіону продукції.

Рис.2. Важелі та інструменти регулювання інвестиційної

діяльності у регіоні

Крім безпосередніх інструментів регулювання інвестиційної діяльності, можна і потрібно використовувати важелі та інструменти опосередкованої дії, до яких відносяться: цінові огра-

ничення на окремі види продукції; митні тарифи на експортно-імпортну продукцію; лобіювання інтересів регіону у Державній Думі; державні інвестиції та лізингові платежі; Державна бюджетна політика.

Використання окремих інструментів та їхнє розумне поєднання дозволить направити інвестиційну діяльність у необхідне для регіону русло.

Розширення вкладень в економіку конкретного регіону дозволить підвищити його виробничо-господарський потенціал, збільшити ділову активність у рамках цього суб'єкта Федерації, сприяти зростанню податків, що збираються, збільшити кількість робочих місць, забезпечити підвищення зайнятості населення, скоротити соціальну напруженість у регіоні, підтримувати на більш високому рівні соціальну сферу - своєчасно та на вищому рівні виплачувати заробітну плату робітникам та службовцям підприємств та працівникам бюджетної сфери, виплачувати пенсії, надавати матеріальну підтримку інвалідам, малозабезпеченим сім'ям тощо. Отже, від розвитку та розширення інвестицій у виробничу сферу виграють усі. Але самі вкладення та управління процесами інвестування здійснюються безпосередньо на місцях, у регіонах, і чим більш обґрунтованими і ефективнішими будуть ці процеси, тим вище виявиться віддача від зроблених вкладень, тим швидше відбудуться позитивні зрушення у розвитку економіки регіону, тим відчутнішими будуть результати цих зрушень. .

Ось виявляється, чому процесом інвестування у межах регіону необхідно керувати і керувати зі знанням справи, високопрофесійно і ефективно, а цього необхідно мати системою оціночних показників результатів управління регіональної інвестиційної політикою, і навіть критерієм прийняття рішення у сфері пріоритетного інвестування ділову активність.

Адміністрація регіону створює умови для інвестування, встановлюючи певні пільги для конкретних інвесторів, які вирішують необхідні регіону завдання. Забезпечуючи пріоритети у кредитуванні підприємців, адміністрація може опосередковано та досить ефективно управляти потоком інвестиційних вкладень.

Крім того, адміністрація регіону має, хоч і не значні, інвестиційні можливості, що складаються із спонсорських пожертвувань, допомоги закордонних партнерів, частини відрахувань із зібраних податків, резервних страхових фондів, регіональних позик, що випускаються, муніципальної виробничо-комерційної діяльності підприємств тощо.

Тому успішна інвестиційна діяльність у регіоні в достатній мірі залежить від його адміністрації, а отже, повинна відслідковуватися, оцінюватись та аналізуватись з метою більш ефективного управління кінцевими її результатами. Перше і найважливіше питання,

який при цьому треба вирішити, це питання про критерії прийняття управлінських рішень по кожній конкретній підприємницькій справі та по всій їх сукупності в цю одиницю часу (як правило, за рік) у даному конкретному регіоні загалом.

Величина збирання податків не може бути прийнята як критерій оцінки ефективності інвестиційної діяльності в масштабі регіону, оскільки збирання податків може зростати навіть при погіршенні ділової інвестиційної активності, коли відбувається зміна податкового законодавствау бік посилення фіскальної політики.

Крім іншого, можливе нарощування збору податків за рахунок розвитку антисоціальної ділової активності, наприклад, за рахунок розвитку виробництва. алкогольних напоїв, легалізації діяльності наркотичних кримінальних структур, розширення та легалізації проституції, збільшення грального бізнесу тощо.

Єдиним правильним може бути саме такий критерій оцінки ефективності інвестиційної діяльності в масштабі регіону, який буде похідним від критерію прийняття рішень системи вищого ієрархічного рівня. Системою цього є національна економіка, а її критерієм розвитку – показник валового внутрішнього продукту. Таким чином, для забезпечення необхідної наступності при переході від вищої до нижчої ланки управління, для забезпечення наскрізного та адекватного прийняття управлінського рішенняу регіонах необхідно цьому рівні треба мати похідний критерій від валового внутрішнього продукту національної економіки. Таким критерієм може бути приріст валового внутрішнього продукту регіону, якщо як шуканий критерій буде прийнято приріст валового внутрішнього продукту, що припадає на душу населення даного регіону:

А ВПР/Чср ^ max,

де А ВПР – приріст валового регіонального продуктуза одиницю часу, рік; ЧСР - середньорічна чисельність населення регіоні.

Крім зазначеного критерію, для більш ефективного управління та цілеспрямованого ухвалення рішення, що враховує регіональні особливості та відображені в регіональному законодавстві, повинні бути сформульовані обмеження щодо різних ресурсів та одержуваних результатів. Однією з найважливіших обмежень прийняття рішення є ставлення приросту валового регіонального продукту протягом року до які його інвестиційним вкладенням, тобто.

А ВПР / А І > 1,

де А ВПР – приріст валового регіонального продукту в одиницю часу, рік; А І – приріст інвестиційних вкладень в економіку регіону цього ж року.

У динаміці адміністрація регіону має постійно та щорічно відстежувати зміни найважливіших соціальних показників розвитку населення: зайнятість працездатного населення; середній сукупний душовий дохід; середня загальна та житлова площа на душу населення; середньорічна дитяча смертність; середня тривалістьжиття чоловіків та жінок; індекс цін на споживчий кошик; кількість телефонів, що діють, на сім'ю; питома вагавитрат на харчування у загальних доходах населення; кількість введених у дію робочих місць; зростання офіційно зафіксованих грошових заощаджень душу населення; зростання товарообігу душу населення; зміни у рівні життя населення; зміни у системі екологічних показників.

Існують десятки, навіть сотні різних соціальних показників розвитку населення, які адміністрація регіону має постійно визначати та відстежувати, створюючи сприятливе середовище для більш ефективного управління інвестиціями. Тільки в такому разі можна буде говорити про високу та дієву політику адміністрації, спрямовану на суттєве покращення рівня життя населення, тільки тоді результати прийнятих рішень будуть відчутні та виміряні кількісно.

Регіональний розвиток у Росії відбувається досить складно і суперечливо, про що було розглянуто вище, стратегія соціально-економічного розвитку країни як головний вектор визначила перерозподіл економічних прав та повноважень на користь регіонів.

Зміна соціально-економічних умов господарювання визначила нові підходи щодо оцінки інвестиційного потенціалу регіонів. Це вимагає проведення аналізу, моніторингу та розробки шляхів вирішення проблем, пов'язаних з інвестиційним ринковим інфраструктурним середовищем, передбачає створення диверсифікованої системи інвесторів. Вона складається з агентів різних функціональних та соціально-економічних структур – виробничих, посередницьких, біржових, інвестиційних та інших підприємств.

У регіонах досі не склалася мережа приватних інституційних інвесторів. Основними потенційними приватними інституційними інвесторами є комерційні банки. Вони здійснюють переважно короткострокове кредитування найбільш прибуткових торгово-посередницьких операцій, а чи не інвестування.

Економіка країни, де вітчизняний інвестор не бажає вкладати кошти у розвиток виробництва, не може бути привабливою для іноземного інвестора. Залучення іноземних інвестицій має здійснюватися з урахуванням цілей та завдань державних програм структурної перебудови економіки, цільових програм міжгалузевого та галузевого розвитку, конверсії та розвитку експортного потенціалу. Слід брати до уваги також процеси внутрішньої та зовнішньої ко-

операції продукції виробничо-технічного призначення, приватизації державних підприємств із залученням іноземного капіталу. Регіони мають можливість змінити свої позиції як покупця інвестицій за рахунок їхньої диверсифікації, отримуючи іноземні інвестиції у вигляді технологічного обладнання, комплектуючих, матеріалів, прав інтелектуальної власності, ноу-хау, торгових знаків та інших. Доцільність такого підходу підтверджується як рядом зарубіжних фахівців, а й окремими країнами, наприклад, Японії, закуповувала і використовувала зарубіжні ліцензії. Це більшою мірою сприяло успішному соціально-економічному розвитку країни.

При здійсненні великомасштабних інноваційно-інвестиційних проектів важливу роль приділяється фонду довгострокового кредитування - інноваційно-інвестиційному фонду. Створювати також фонди є доцільним і в регіонах з метою використання їх коштів на потреби розвитку пріоритетних галузей.

Інвестиційна політика регіону будується з урахуванням його специфічних чинників. При її проведенні намагаються використати наявні переваги для залучення інвесторів як вітчизняних, так і зарубіжних.

Деякі регіони розраховують збільшення дотацій з Федерального бюджету в розвитку провідних галузей, АПК, будівництва. Інші намагаються мобілізувати власні ресурси через місцеві податки, пільги на податки та інші канали, треті сприяють розвитку бізнесу регіону з метою отримання фінансових ресурсів у вигляді інвестицій.

Слід зазначити, що пільги на оподаткування як напрямок стимулювання інвестування у регіоні має і позитивні, і негативні сторони. Зі зниженням податкових ставок та зменшенням бази оподаткування відбувається стимулювання процесів інвестування прибутку підприємства, підвищення інвестиційної активності останніх. Проте, з іншого боку, спостерігається зменшення надходження коштів у федеральний та місцевий бюджети. Це знижує можливість інвестування соціальних програм.

Особливий інтерес представляє використання інвестиційного кредиту, що є зменшення суми податку величину, визначувану як відсоток вартості машин і устаткування. Ставка інвестиційного кредиту залежить від терміну служби обладнання та становить 2-10 % загальної величиникоштів, інвестованих у активну частину основного капіталу.

Аналогічну роль стимулюванні інвестування грає система платежів за економічні ресурси - основний та оборотний капітал, природні, виробничі, трудові, фінансові та валютні ресурси.

Згідно з чинним законодавством, існуючі платежі не завжди безпосередньо впливають на інвестиційну.

активність економічних суб'єктів. За своїм характером податки та платежі в інвестуванні мають однакове призначення та можуть бути об'єднані в одну підсистему. У плані фінансування інвестицій у природоохоронні об'єкти платежі за природні ресурси та їх охорону незначні. Так, наприклад, плата за воду, ваговий дохід, плата за надра, рентні платежі становлять близько 1% доходів у консолідованому місцевому бюджеті.

Система цін у ринковій економіці є її основним регулятором. Підвищення цін на інвестиційні товари та капітальні споруди достатньою мірою знижує активність інвестування та попит на інвестиції. Це, у свою чергу, стимулює інвесторів вкладати капітал в інші сфери діяльності, які не пов'язані з інвестуванням. У зв'язку з цим зниження цін на інвестиційні товари підвищує попит на інвестиції, збільшує пропозицію з боку інвесторів, хоча негативно позначається на інтересах виробників інвестиційних товарів. У цілому нині інвестиційну діяльність активізує тенденції зниження ціни капітальне будівництво.

Серед елементів економічного механізму активізації інвестування важливе місце займає система стимулів, що розглядається як складна система заходів, що забезпечують позитивну мотивацію всіх учасників інвестиційного процесу у досягненні компромісу у реалізації власних та суспільних цілей. Система включає напрями стимулювання, об'єкти, сфери, інструменти та методи стимулювання. Напрями передбачають, перше – акумуляцію коштів, призначених для фінансування інвестицій, друге – пошук проектів та пропозицій найбільш ефективного їх використання. Об'єктами стимулювання є інвестори, емітенти, інвестиційні інститути, інвестиційне середовище, інфраструктура.

Стимулювання може здійснюватися у сфері фінансування, кредитування, оподаткування, ціноутворення, страхування. Інструменти стимулювання – пільги, привілеї, відсотки, санкції. Методи стимулювання включають різні способи на об'єкти за різними напрямами і сферам. Наведена класифікація елементів системи стимулювання дозволяє систематизувати та аналізувати ефективність застосовуваних методів активізації інвестиційної діяльності, а також запропонувати більш досконалі методи та форми стимулювання.

У межах напрямів стимулювання інвестування у регіонах розробляються його конкретні заходи. Так, наприклад, для стимулювання використання в інвестиційних цілях власних коштів з метою організації та розвитку виробництва високоефективних, конкурентоспроможних машин та обладнання підприємствами, як наголошувалося

згори, може використовуватися механізм прискореної амортизації, але не більше ніж у два рази.

Для залучення федеральних коштів на фінансування регіональних програм пропонується розміщувати централізовані інвестиційні ресурси конкурентної основі з урахуванням використання показника фінансової стійкості проекту. З метою залучення вільних грошових заощаджень населення регіонів як інвестицій пропонується: створення пайових інвестиційних фондів із розміщенням цінних паперів серед населення; авансова оплата житла, що будується; поширення регіональних облігацій позики та ін.

У низці регіонів РФ розроблено власні заходи щодо активізації інвестиційних процесів. Наприклад, у республіці Комі запроваджено знижені на 50 % податку на прибуток для юридичних осіб, що здійснюють створення нових, реконструкцію та модернізацію діючих виробництв. За інвестиційними проектами, включеними до Програми розвитку економіки республіки, термін дії пільг може становити від трьох до десяти років.

На 90 % знижено ставки податку на прибуток юридичних осіб на суми, що спрямовуються у «Фонд реалізації Програми розвитку економіки республіки Комі» для кредитування республіканських програм, а також на суми, які безоплатно надаються міжнародними фінансовими інститутами. Знижено також податкові ставки на 90 % у перші три роки та на 50 % у наступні два роки для компаній, що здійснюють лізингові операції - фінансовий лізинг, лізинг виробничих технологійта обладнання. На 15% знижено ставки для страхових компаній, які здійснюють страхування інвестицій, і на 25% - для банків у частині сум, що спрямовуються на регіональне інвестування. Ставка податку на майно для компаній, що здійснюють створення нових та реконструкцію діючих виробництв, зменшується до 0,01% замість 0,1% на період з моменту виникнення витрат до їхньої повної окупності. Юридичним особам, які займаються інвестиційною діяльністю, надається податковий інвестиційний кредит із строком погашення заборгованості через два роки протягом 5 років. У цілому нині сума податкових пільг неспроможна перевищувати суми інвестицій. У разі невиконання умов сума податкових платежів разом із відсотками вноситься до республіканського та місцевих бюджетів.

У Ярославській області на обладнання, яке купується для інвестиційних потреб, ставка податку зменшено на 50 % терміном до двох років від початку реалізації продукції на створених потужностях. Передбачаються також податкові пільгина прибуток та фінансових інститутів, що надають інвестиційні кредити для реалізації державної інноваційної програми області. Уряд області виступає

гарантом інвестицій, що становлять комерційну частину інвестиційної програми.

Відповідно до обласного Закону «Про інвестиції в Білгородської області» для інвестицій, спрямованих у життєво важливі для регіону проекти, адміністрація може виступати як один із засновників. При організації нових ефективних виробництв інвесторам надаються земельні ділянки із розвиненою інфраструктурою. Для юридичних осіб, які інвестують свої кошти у розвиток обласної економіки, передбачено пільги та податкові привілеї на період до п'яти років, аж до повного звільнення від сплати податків до регіонального бюджету. Відповідно до цього Закону інвестори незалежні у виборі обсягів, напрямів та ефективності інвестицій. Іноземні інвестиції захищені на території регіону, не можуть бути націоналізовані чи конфісковані.

Зауважимо, що вибір відповідного методу стимулювання інвестиційної діяльності залежить від того, наскільки місцеві адміністрації можуть акумулювати та розпоряджатися фінансовими ресурсами у формі бюджетних та позабюджетних коштів, мають право застосування адміністративних заходів, що стимулюють, що обмежують ними забороняють певні види інвестування, надавати пільги, використання ресурсів території, реалізувати організаційні заходи у цій галузі. Найбільш ефективним є комплексне застосування методів стимулювання.

Використовуючи механізм економічного стимулювання, слід мати на увазі, що надання пільг і гарантій має бути забезпечене тим економічним суб'єктом регіону, які можуть домагатися найбільш ефективного використання інвестиційних ресурсів у короткі терміни.

Список літератури

1. Бухвальд Є.М. Інвестиційна політика у регіоні. М: Наука, 1994. 140с.

2. Головіна Л.А. Економічний розвиток регіону та особливості формування ефективної регіональної інвестиційної політики. М.: МДІУ, 2001. 152с.

3. Економіка регіону. p align="justify"> Формування соціально-стійкої стратегії розвитку. Сиктивкар: СГУ, 2002. 180с.

4. Шибаєва Н.А. Управління інвестиційними процесами у регіонах. М: Машинобудування-1. 2006. 295с.

5. Економічний потенціал адміністративних та виробничих систем: монографія / за загальною ред. О.Ф. Балацького. Суми: Університетська книга, 2006. 973с.

Воробйова Жанна Борисівна, претендент, zhbvorob@,mail.ru, Росія, Тула, Тульський державний університет

INVESTMENT POLICY IN THE REGION AND ITS IMPLEMENTATION TOOLS

У матеріалі offers investment policies in the region as the core element of the economic policy of the State and economic entities with the establishment of the structure and scale of investment, the directions for their use, sources, bearing in mind the need to address the socio-economic challenges.

Key words: investment policy, economic policy, region, entity, address the socioeconomic tasks, tools, economic mechanism, investment activities.

Zhanna Vorobeva Borisovna, Applicant, zhbvorob@,mail. ru, Russia, Tula, Tula State University

ПІДГОТОВКА СУБПІДРЯДНИКІВ В ІННОВАЦІЙНОМУ БІЗНЕС-ІНКУБАТОРІ ТУЛГУ ДЛЯ ПІДПРИЄМСТВ ОПК

ТУЛЬСЬКОЇ ОБЛАСТІ

В.Ю. Анцев, Ю.А. Чадаєв

Розглянуто діяльність Інноваційного бізнес-інкубатора Тульського державного університету, включаючи підготовку до створення малих інноваційних підприємств(МІП), підтримку діючих МІП до виходу на окупність. Розглянуто проблеми та перспективи діяльності МІП.

Ключові слова: бізнес-інкубування, підприємства ОПК, малі підприємства.

Завдання нарощування інноваційного потенціалу Російської Федераціїможе бути успішно вирішена на основі широкого залучення талановитої молоді до інноваційної діяльності. Одним із механізмів, що використовуються при цьому, є мале інноваційне підприємництво при вузах. Трансфер інноваційних технологій з освітніх установ в економіку шляхом створення малих фірм при вишах отримав юридичний статус з виходом Федерального закону від 2 серпня 2009 р. № 217-ФЗ «Про внесення змін до окремих законодавчих актів Російської Федерації з питань створення бюджетними науковими та освітніми установами господарських товариств з метою практичного застосування(Впровадження) результатів інтелектуальної діяльності».

На підтримку малого інноваційного підприємництва в російських вишах націлено і Постанову Уряду Російської Федерації.

Регіональна інвестиційна політика
Регіональна політика- це сукупність державних заходів для досягнення певного просторово-виробничого рівноваги економіки нашої країни загалом.
Інвестиційна політика держави- комплекс цілеспрямованих заходів, які проводяться державою, щодо створення сприятливих умов для всіх суб'єктів господарювання з метою підвищення інвестиційної активності, піднесення економіки, підвищення ефективності виробництва та вирішення соціальних проблем.
Інвестиційна політика характеризується метою, завданнями та механізмом їх реалізації.
Ціль інвестиційної політики держави- Реалізація стратегічного плану економічного та соціального розвитку країни, активізація інвестиційної діяльності для піднесення вітчизняної економіки та підвищення ефективності суспільного виробництва.
Завдання інвестиційної політики державивизначаються її метою та економічною ситуацією в країні. До них можна віднести:
- вибір та підтримку розвитку окремих регіонів та галузей економіки;
- Підтримку розвитку малого та середнього бізнесу;
- Забезпечення збалансованого розвитку галузей економіки;
- реалізацію програми житлового будівництва у регіонах;
- Стимулювання розвитку експортних виробництв;
- Забезпечення конкурентоспроможності вітчизняної продукції та ін.
Механізм реалізації інвестиційної політики держави включає:
- вибір надійних джерел та методів фінансування інвестицій;
- визначення термінів та органів, відповідальних за реалізацію інвестиційної політики;
- Створення нормативно-правової бази для функціонування ринку інвестицій;
- Створення умов для залучення інвестицій. Регіональна інвестиційна політика - система заходів, що здійснюються на рівні регіону, що сприяють залученню інвестиційних ресурсів та визначенню напрямів їхнього найефективнішого використання на користь мешканців регіону та інвесторів. Інвестиційна політика у кожному регіоні має особливості, обумовлені економічної та соціальної політикою регіону, величиною виробничого потенціалу, географічним місцезнаходженням, природно-кліматичними умовами та інших.
Державна регіональна інвестиційна політиказдійснюється органами центрального та місцевого управління. Централізована регіональна інвестиційна політика полягає у регулюванні інвестицій у розрізі регіонів або типів територій та населених місць (сільські, малі, середні та великі міста). Як правило, вона спрямована на прискорення розвитку проблемних територій, формування та розвиток вільних економічних зон, пріоритетний розвиток сільських територій, малих та середніх міст
Інвестиційна політика регіональних органів державного управління спрямована на розвиток місцевого господарства, різних галузей економіки та інфраструктури, реалізацію інвестиційних проектів.
Принципидержавної регіональної інвестиційної політикивключають:
- пріоритетне фінансування інвестицій в інфраструктуру;
-концентрацію державних інвестиційних ресурсів на фінансуванні найважливіших інвестиційних проектів:
-Вирівнювання рівнів розвитку регіонів та систем населених місць.
- Системності;
- Комплексності;
- Забезпечення публічності, відкритості та передбачуваності проведеної політики;
- Ефективного використання інвестицій;
- забезпечення «прозорості» інвестиційних потоків та програм»,
- націленості вирішення пріоритетних соціально-економічних завдань;
- посилення ролі інноваційної складової цілей та завдань інвестиційної політики;
- Розміщення бюджетних капітальних вкладень переважно на конкурсній основі;
- вибіркового підходу до територій, що мають неоднакові умови та потенціал соціально-економічного розвитку;
- Єдності інвестиційної, структурної, соціальної політики;
- єдності дій різних рівнів влади;
- відповідності бюджетних зобов'язань та їх ресурсного забезпечення;
- необхідного та достатнього розмаїття форм та інструментів політики;
- забезпечення моніторингу процесів та результатів реалізації інвестиційної політики.
У змістовній характеристиці запропонованих принципів звернемо увагу такі компоненти.
1. Принцип системності. Його реалізація передбачає взаємопов'язане опрацювання, забезпечення єдності всіх елементів регіональної політики (цілей, завдань, ефектів, сфер, принципів взаємодії учасників, інструментарію).
2. Принцип комплексності. Дотримання цього принципу вимагає врахування умов та факторів різної природи (економічних, соціальних, організаційно-правових), детермінуючих склад, пріоритети, зміст цілей та завдань інвестиційної політики, обсяг та структуру її ресурсного забезпечення.
3. Принцип єдності інвестиційної, структурної, соціальної політики. Названий принцип відображає об'єктивно існуючу послідовність у досягненні цілей соціально-економічного розвитку регіону: за допомогою розширення обсягу та підвищення ефективності інвестицій, що спрямовуються в ключові сфери та точки зростання економіки, забезпечується розвиток її структури та підвищення конкурентоспроможності, що в кінцевому підсумку дозволяє покращити якість життя населення. Звідси, потреба у відповідності цілей та ефектів інвестиційної політики та інших, що з нею видів регіональної політики.
4. Принцип єдності дій різних рівнів влади. Цим принципом встановлюються правила: взаємозалежної розробки та реалізації інвестиційної політики всіх рівнях громадської влади: федеральному, регіональному, муніципальному; доповнення (посилення) економічних та організаційних можливостей у цій сфері місцевого самоврядування та територіального управління ресурсами вищого рівня.
5. Принцип відповідності бюджетних зобов'язань та їх ресурсного забезпечення. Важливість цього принципу визначається істотною роллю бюджетних інвестицій у забезпеченні модернізації організацій виробничої та соціальної інфраструктури, підприємств, які відіграють ключову роль регіональній економіці.
6. Принцип необхідного та достатнього розмаїття форм та інструментів інвестиційної політики. Такий принцип означає, що склад коштів, що використовуються органами державної влади та управління при здійсненні інвестиційної політики, повинен відображати різноманіття її цілей та завдань, специфіку стану окремих сфер та об'єктів, існуючий поділ предметів ведення та повноважень в інвестиційній сфері державних органів різних рівнів, а відповідно , особливості їх економіко-організаційного впливу
7. Принцип забезпечення моніторингу процесів та результатів реалізації інвестиційної політики. Його роль визначена потребою у відстеженні ключових характеристик інвестиційних процесів. Моніторинг покликаний сприяти вирішенню наступних завдань: оцінки рівня досягнення поставленої мети інвестиційної політики, оперативного коригування (у разі потреби) дій органів влади, аналізу тенденцій в інвестиційній сфері регіону; прогнозування та моделювання параметрів інвестиційної сфери.
Базовий склад елементів регіональної інвестиційної політики може бути представлений так:
- Цілі та завдання політики;
- основні ефекти, що плануються від її реалізації;
- склад основних сфер та об'єктів політики;
- Засади взаємодії держави з іншими учасниками процесу реалізації політики.
Існує інваріантний перелік цілей і завдань регіональної інвестиційної політики, детермінований її місцем у системі видів регіональної політики, що відрізняються за функціями, загальними для всіх територій макроекономічними умовами, тенденціями і проблемами розвитку. Як основну мету можна назвати забезпечення сталого економічного зростання і основі - досягнення послідовного підвищення якості життя населення. На другому рівні склад базових цілей визначається наступним чином:
1.1. Формування прогресивної структури та підвищення конкурентоспроможності економіки регіону, її окремих галузей та підприємств.
1.2. Розвиток соціальної сферирегіону та зростання її вкладу у збільшенні економічного потенціалу регіону.
1.3. Підвищення рівня інтеграції регіону до національного та світового економічного, наукового та освітнього простору.
За їх декомпозиції на рівні виділяються такі ключові завдання:
1.1.1. Забезпечення державної підтримки інвестиційної діяльності галузей, які є точками зростання економіки регіону.
1.1.2. Сприяння формуванню та розвитку асоціативних форм бізнесу, заснованого на міжгалузевих, міжрегіональних зв'язках.
1.1.3. Стимулювання інноваційної діяльності підприємств, що з освоєнням наукомісткої продукції, конкурентоспроможної на національному, світовому ринках.
1.1.4. Сприяння становленню сучасної інфраструктури інвестиційного ринку, ефективних ринкових механізмів міжгалузевого переливу капіталу.
1.1.5. Створення умов розвитку системи консалтингових послуг та інформаційних комунікацій.
1.2.1. Забезпечення фінансової стабільності соціальної сфери.
1.2.2. Стимулювання інноваційних процесів у соціальній сфері.
1.2.3. Сприяння процесам інтеграції організацій (вузів, НДІ), що реалізують креативний потенціал із бізнес-одиницями.
1.3.1. Сприяння процесам формування стійких, довготривалих коопераційних міжрегіональних та зовнішньоекономічних зв'язків підприємств регіону.
1.3.2. Сприяння процесам інтеграції до національного та світового освітнього та наукового простору організацій, що реалізують креативний потенціал.
Інший компонент інвестиційної політики – ефекти, які мають намір отримати суб'єкти інвестиційної політики: держава, приватні зовнішні інвестори, підприємства та організації.
Для регіональних органів влади та управління найбільш значущі такі ефекти, як: зростання частки регіону в обсязі інвестицій в основний капітал, збільшення податкової бази і на цій основі - доходів регіонального та місцевих бюджетів, підвищення рівня доходів та зайнятості населення, зростання конкурентоспроможності регіональної економіки та її окремих галузей, покращення стану навколишнього середовища.
Для приватних інвесторів у складі ефектів інвестиційної політики слід виділити: зниження інвестиційних ризиків, зменшення трансакційних витрат, пов'язаних з процесами розміщення інвестиційних ресурсів, підвищення прибутковості інвестицій.
Для підприємств та організацій основними ефектами є: розширення фінансової бази відновлення факторів виробництва, збільшення функціонуючого капіталу та підвищення його прибутковості, зростання конкурентоспроможності продукції та послуг, освоєння нових сегментів ринку, зниження трансакційних витрат, пов'язаних із процесами пошуку та залучення інвестиційних ресурсів.
Наступний компонент інвестиційної політики – основні сфери та об'єкти її здійснення. Пріоритетними сферами такої політики у сучасних є: реальний сектор регіональної економіки, її виробнича, соціальна та ринкова інфраструктура, природоохоронна діяльність.
Склад об'єктів, одночасно привабливих для бюджетного та приватного інвестування, може бути визначений за такими критеріями:
- віднесеність підприємств до перспективних галузей, «точок зростання», що реалізує конкурентні переваги регіону;
- належність реципієнтів до групи соціально значущих підприємств (зокрема, містоутворюючих, бюджетоутворюючих);
- ідентифікація інвестиційних проектів як наукомістких, що реалізують новітній технологічний уклад та забезпечують вихід підприємств та організацій на нові сегменти національного та світового ринків товарів та послуг.
Для держави як інвестора значущими будуть інші об'єкти. Необхідним для нього буде фінансування інвестиційних процесів у галузях, підприємствах виробничої інфраструктури.
і т.д.................

Інвестиційна політика – це цілеспрямована діяльність держави щодо забезпечення сприятливих умов для здійснення інвестування, ефективного використання інвестиційного потенціалу країни з метою піднесення економіки та вирішення завдань соціально-економічного розвитку. Держ. інвестиційна політика зараз спрямована на те, щоб забезпечити інвесторів усіма необхідними умовами для роботи на російському ринку. Державне регулювання інвестиційної діяльності передбачає створення сприятливих умов шляхом: - Вдосконалення системи податків, механізму використання амортизаційних відрахувань; - встановлення суб'єктам інвестиційної діяльності спеціальних податкових режимів; - розміщення на основі коштів федерального бюджету та коштів бюджетів суб'єктів Федерації на фінансування інвестиційних проектов; - Проведення експертизи інвестиційних проектів відповідно до законодавства Росії; - Захисту інтересів інвесторів.

У найзагальнішому вигляді інвестиції - всі види активів (коштів), що включаються до господарської діяльності з метою отримання доходу.

Інвестиції - це поняття, що охоплює:

1. Реальні інвестиції (інвестиції в землю, машини та обладнання, нерухомість тощо), близькі до терміна «капітальні вкладення». Капітальні вкладення - витрати на створення нових, реконструкцію та розширення діючих основних фондів (основного капіталу).

Поняття "нові" (або "чисті") інвестиції означає, що збільшується розмір основного капіталу. "Інвестиції в модернізацію" - це кошти, що спрямовуються на відшкодування зносу капіталу. Сума "чистих" інвестицій та "інвестицій на відшкодування" називається "валовими інвестиціями".

2 Фінансові (портфельні) інвестиції, тобто. вкладення акції, облігації, інші цінних паперів, пов'язані безпосередньо з титулом власника, дає декларація про отримання доходу власності.

Ефективна інвестиційна політика покликана створити сприятливий інвестиційний клімат як для держави, а й у приватних інвесторів. Без інвестицій неможливо підвищити технічний рівень виробництва та конкурентоспроможність вітчизняної продукції на внутрішньому та світовому ринках. Природно, що інвестиційної політикою мають займатися законодавча і виконавча влада як на федеральному, а й у регіональному рівні. Саме на регіональних органах управління лежить відповідальність за формування сприятливого інвестиційного клімату на території для залучення приватних вітчизняних та зарубіжних інвестицій.

Необхідно розрізняти поняття «регіональна інвестиційна політика» та «інвестиційна політика регіону».

Під інвестиційною політикою регіону розуміють систему правових економічних пріоритетів і організаційних заходів, вкладених у розробку й реалізацію стратегії і тактики формування регіонального інвестиційного потенціалу та управління ними з соціально-економічних інтересів регіону (дана політика визначається і реалізується безпосередньо самими регіонами).

Регіональна інвестиційна політика визначається федеральним центром відповідно до загальної стратегії розвитку. У ході реалізації інвестиційної політики регіональна влада прагне сприяти розвитку тієї галузі, яку вони вважають перспективною щодо подальшого розвитку регіону та економічного зростання. Для вироблення дієвої інвестиційної політики регіонам необхідно визначити критерії виділення тих чи інших сфер економіки як пріоритетних державної підтримки. Наприклад, регіональній владі слід приділяти особливу увагу наступним галузям: з високою доданою вартістю на одного працюючого; які грають роль «сполучної ланки» економіки регіону; мають потенціал зростання у майбутньому.

Підвищення добробуту регіону забезпечується реалізацією цілей інвестиційної політики, які полягають у створенні умов ефективних вкладень в економіку регіону. Під ефективними вкладеннями зазвичай розуміються такі інвестиційні вкладення, які, крім плати за ризик інвестицій, дозволяють отримати економічну вигоду, прийнятну і для інвестора, і для регіону, що приймає інвестиції. У зв'язку з цим, основним критерієм для інвестора буде очікувана дохідність на вкладений капітал у порівнянні зі ступенем ризику, а для регіону - підвищення ефективності економіки регіону.

Основними умовами проведення регіональною владою розумної та привабливої для інвесторів політики є такі:

o доступна та повна інформація про об'єкти інвестування;
o прописана процедура отримання прав на інвестування;
o чіткі критерії визначення переможців у разі проведення тендерів;
o наявність державного інституту реєстрації прав;
o державні заходи стимулювання та підтримки інвесторів.

Відповідно до заданих умов можуть бути сформульовані такі завдання інвестиційної політики регіону:

підвищення загальної інвестиційної привабливості регіону;
формування нових джерел податкових платежів;
освіту нових робочих місць;
розвиток інфраструктури;
формування здорового конкурентного середовища;
підтримка сприятливого екологічного клімату у регіоні;
залучення інвестиційних ресурсів з різних джерел, включаючи іноземні інвестиції;
створення умов для розвитку малого та середнього бізнесу, венчурного інвестування;
вдосконалення системи пільг та санкцій при здійсненні інвестиційного процесу;
стимулювання створення недержавних структур для акумулювання грошових заощаджень населення на інвестиційні цілі;
відновлення історичних об'єктів на території регіону.

Ефективна інвестиційна політика як держави, так і регіону має будуватися на основі таких принципів:

· Визначення пріоритетних напрямів розвитку науки і техніки;
· Концентрація інвестицій на стратегічних напрямках розвитку науки і техніки;
· Відбір ефективних інвестиційних проектів з урахуванням ризиків;
· Об'єктивна оцінка інвестиційного потенціалу підприємств.

Важливими є такі принципи як:

- доброзичливість у взаєминах з інвесторами;
- Збалансованість публічних та приватних інтересів;
- Відкритість та доступність інформації для всіх інвесторів;
- ясність та простота інвестиційного процесу в даному регіоні;
-- рівноправність інвесторів та уніфікованість публічних процедур;
- об'єктивність і здоровий економічний сенсу прийнятих рішеннях;
- Взаємна відповідальність регіональної влади та інвесторів.

Панягіна Ася Євгенівна
кандидат економічних наук, завідувач кафедри економіки
Росія, Володимирський державний університет імені Олександра Григоровича та Миколи Григоровича Столетових
[email protected]

Анотація

У статті визначено сутність, принципи та основні елементи регіональної інвестиційної політики нового типу – цілеорієнтовану, розробка якої дозволяє реалізувати адресний підхід до управління інвестиціями, узгодити інтереси учасників інвестиційної діяльності та сприяти зростанню її ефективності.

Ключові слова

регіональна інвестиційна політика, цілеорієнтована інвестиційна політика, принципи регіональної інвестиційної політики, методи та інструменти регулювання інвестиційної діяльності

Фінасування

Статтю підготовлено в рамках підтриманого РФФІ наукового проекту № 17-12-33002 «Розробка цілеорієнтованої інвестиційної політики регіону (на прикладі Володимирської області)»

Рекомендоване посилання

Панягіна Ася Євгенівна

Цілеорієнтована регіональна інвестиційна політика: сутність, принципи та основні елементи// Регіональна економіка та управління: електронний науковий журнал. ISSN 1999-2645. - . Номер статті: 5105. Дата публікації: 2017-08-21. Режим доступу: https://сайт/article/5105/

Panjagina Asja Evgen"evna
PHD, Head of Enterprise's Economy Department
Russia, Vladimir State University називається Alexandr Grigor"evich and Nikolaja Grigor"evich Stoletových
[email protected]

Abstract

У матеріалі принципи, принципи і основні елементи нового типу регіонального investment policy - орієнтовані, розвиток яких спроможні спрямовані на спрямований на investment management, відтворення інтересів учасників investment activity a boost its efficiency.

Keywords

Regional investment policy, goal-oriented investment policy, principles of regional investment policy, методи і інструменти для регулювання investment activities

Project finance

Ця стаття була підготовлена в частині, що підтримується RFBR, дослідження проекту No. 17-12-33002 "Development of target-oriented investment policy of the region (on example of Vladimir region)"

Suggested Citation

Panjagina Asja Evgen"evna

Похідно-орієнтовані регіональні інвестиційні політики: природа, principles and major elements. Regional economy and management: electronic scientific journal. . Art. #5105. Date issued: 2017-08-21. Available at: https://сайт/article/5105/

Вступ

Необхідною передумовою модернізації економіки та підвищення якості життя є висока інвестиційна активність. Для її забезпечення в регіонах робляться серйозні зусилля щодо залучення інвесторів – удосконалюється регіональне законодавство, застосовуються засоби регіонального маркетингу, пропонується широкий спектрподаткові пільги. При цьому заходи щодо підвищення інвестиційної привабливості часто орієнтовані на будь-яких потенційних інвесторів, не сфокусовані, не враховують суб'єктивний характер категорії інвестиційної привабливості та можливості формування цільової привабливості об'єктів того чи іншого рівня. З одного боку, це сприяє реалізації принципу рівності прав суб'єктів інвестиційної діяльності, з другого – не дає чітких орієнтирів щодо специфічних властивостей регіону, створюють його перевагу у конкуренції за інвестиції. Тому існує потреба у виробленні спеціальних механізмів взаємодії з інвесторами, заснованих на адресному підході та адекватних умовам, що існують в економіці конкретного регіону.

Вирішення завдань підвищення інвестиційної привабливості території здійснюється у рамках регіональної інвестиційної стратегії та політики. Впровадження Регіонального інвестиційного стандарту дозволило систематизувати роботу з формування інвестиційних стратегій суб'єктів Російської Федерації. Однак питанням розробки регіональної інвестиційної політики не було приділено належної уваги. Можливо, це стало наслідком визнання пріоритету стратегії перед політикою та поширеного уявлення про інвестиційну політику як систему заходів, програму яких стратегія справді включає, а отже, охоплює і політику. Помилковість такого підходу бачиться в тому, що за своєю суттю політика є насамперед ідеологією, задає орієнтири, без яких стратегічне планування не може бути успішним.

Таким чином, наразі актуальними є питання розробки та реалізації регіональної інвестиційної політики в цілому, і, зокрема, політики, що дозволяє враховувати специфіку регіону та характер його інвестиційних пріоритетів.

Методологія формування інвестиційної політики на регіональному рівні отримала розвиток у дослідженнях Губанової Є.С., Круглякової В.М., Малишева Д.П., Махотаєва М.Ю., Ніколаєва М.А., Наумової Є.М., Пшиканокової Н.М. І., Рісіна І.Є., Суспіцина С.А., Трещевського Ю.І., Харітона С.В., Швакова Є.Є. та інших вчених. Вклад у розробку підходів до розуміння та оцінки інвестиційної привабливості внесено Бабушкіним В.А., Бурцової Т.А., Валінурової Л.С., Власової В.М., Гіляровської Л.Т., Гришиної І.В., Джурбаєвої Г. К., Єгорової М.Г., Журавкової І.В., Єндовіцьким Д.А., Ковалевим В.В., Крейніною М.М., Криловим Е.І., Марченком Г.В., Патрушевою Є.Г. , Ройзманом І.І., Севрюгіним Ю.В., Шахназаровим А.Г. та іншими авторами. Обидві складові загальної наукової проблемиобґрунтування ефективних способівуправління інвестиційною діяльністю, а саме – підвищення інвестиційної привабливості та формування інвестиційної політики на мезорівні, опрацьовувалися дуже глибоко, але розвиток їх залишається різноспрямованим. Тому в даний момент актуальним завданням є поєднання цих складових з одночасним зміщенням акцентів з вироблення методики найбільш точної оцінки рівня інвестиційної привабливості на пошук можливостей її використання в управлінні інвестиційною діяльністю, і з вироблення найкращого універсального варіанта регіональної інвестиційної політики на диференціацію цих варіантів. Для вирішення цього завдання в ході попередніх досліджень автором обґрунтовано цільову інвестиційну привабливість як економічну категорію та чисельно оцінений показник, що дає основу для вироблення механізмів взаємодії з інвесторами. Логічним продовженням є спроба запропонувати інвестиційну політику нового типу – цілеорієнтовану, об'єктом якої є цільова інвестиційна привабливість регіону, а головною особливістю– можливість реалізувати адресний підхід до управління інвестиціями та узгодити інтереси суб'єктів інвестиційної діяльності.

Логіка розгляду ключових властивостей регіональної інвестиційної політики

Складність та багатогранність родової категорії «інвестиції» обумовлює і множинність аспектів суміжних та похідних від неї категорій. У зв'язку з цим дослідження регіональної інвестиційної політики (РІП) вимагає систематизації ключових властивостей, що становлять її зміст. Така систематизація може бути виконана у межах чотирьох взаємопов'язаних концептуальних аспектів: сутнісного, системного, настановного та структурного.

Сутнісний аспект визначає важливе розуміння змісту РІП як управлінської категорії, що дозволяє уточнити її місце у системі управління інвестиційної діяльністю на мезо рівні. Це може бути зроблено з позицій системного аспекту, що передбачає конкретизацію суб'єктів та об'єктів інвестиційної політики, позначення її участі у регіональній інвестиційній системі. Настановний та структурний аспекти дозволяють показати, як реалізується роль інвестиційної політики в управлінні інвестиціями у регіоні. В рамках настановного аспекту уточнюються та структуруються цільові установки РІП, визначається співвідношення стратегії та політики, проводиться їхнє розмежування. Структурний аспект охоплює повний спектр елементів інвестиційної політики, склад та порядок застосування яких залежать від цільових установок та характеру інвестиційних пріоритетів регіону.

Сутнісний аспект

Однією з найбільш цитованих стало визначення інвестиційної політики, наведене у Словнику сучасних економічних термінів: «Інвестиційна політика – складова частинаекономічної політики, що проводиться державою та підприємствами у вигляді встановлення структури та масштабів інвестицій, напрямів їх використання, джерел одержання з урахуванням необхідності оновлення основних засобів та підвищення їх технічного рівня».

У розумінні В.В. Ходуса, РІП – «це складова частинарегіональної економічної політики, що здійснюється цілеспрямовано агентами відтворювальної діяльності на території, зокрема федеральними, субфедеральними, регіональними та муніципальними органами влади та управління, а також іншими суб'єктами (інвесторами), спрямована на мобілізацію та ефективне використання інвестиційного потенціалу території, на активізацію та стимулювання інвестиційних процесів у регіоні та досягнення поставленої мети розвитку (саморозвитку) регіону».

На думку О.М. Новокшонова, «…регіональна інвестиційна політика є складову частинурегіональної економічної політики, що включає цілеспрямовану та науково обґрунтовану діяльністьрегіональних органів влади щодо мобілізації та ефективного розвитку інвестиційного потенціалу території, активізації та стимулювання інвестиційних процесів у регіоні, що забезпечує досягнення стратегічних цілей та завдань економічного зростання регіону» .

Властивість інвестиційної політики бути складовою (видом) економічної політики дуже важливо для розкриття її сутності, оскільки дозволяє проектувати інвестиційну політику характерні риси, властиві економічній політиці загалом. Однак сама по собі ця якість суті категорії «інвестиційна політика» не розкриває.

Найбільш поширена думка, за якою інвестиційна політика є систему заходів, дій чи діяльність із регулювання інвестиційних процесів.

П.Ю. Осипов пише: «Таким чином, сутність інвестиційної політики можна визначити як цілеспрямовану науково-обґрунтовану діяльність регіональних органів влади та управління із залучення та ефективного використання інвестиційних ресурсів для вирішення проблем соціально-економічного розвитку регіону та покращення якості життя його населення».

І.В. Савон підкреслює: «різні підходи до визначення поняття регіональної інвестиційної політики свідчать про найбільш обґрунтоване її розуміння як системи заходів та механізму їх реалізації, спрямованих на стимулювання інвестиційної активності суб'єктів господарювання та формування сприятливого інвестиційного клімату регіону».

М.А. Миколаїв, М.Ю. Махотаєва, Є.М. Наумова на основі детального розгляду інвестиційної політики роблять висновок: «Таким чином, під регіональною інвестиційною політикою розуміється система заходів, що проводяться на рівні регіону, сприяють мобілізації інвестиційних ресурсів та визначенню напрямів їхнього найбільш ефективного та раціонального використання на користь населення регіону та окремих інвесторів».

Підходи до розуміння РІП як діяльності та системи заходів, незважаючи на їх широке поширення, також не зовсім точно відображають її зміст, оскільки увага акцентується на зовнішніх проявах, а не сутності інвестиційної політики як управлінської категорії. У цьому плані найправильніше визначення В.М. Круглякової: «Регіональна інвестиційна політика є категорією управління, що відображає все різноманіття зв'язків у системі цілеспрямовано регульованих процесів, що відбуваються в техніко-технологічній, організаційно-економічній, інституційній підсистемах суспільства, і абстракції, що проявляється на нижчому рівні у вигляді стратегічних, тактичних і оперативних управління… Сутність регіональної інвестиційної політики є системою відносин щодо формування в регіональному суспільному продукті фондів відшкодування та накопичення».

І, нарешті, існують трактування інвестиційної політики як ідеології, загальної (генеральної) лінії, концепції, покладеної в основу управління інвестиційною діяльністю в регіоні. Цю думку висловлює Н.І. Пшиканокова: "Інвестиційна політика регіону є ідеологічною основою створення інституційної структури, правової бази та економічних передумов формування сприятливого інвестиційного клімату". У зв'язку з цим будь-яка інвестиційна пропозиція повинна мати певну підставу – так звану інвестиційну концепцію.

Оцінюючи вплив державної інвестиційної політики на ефективність національної соціально-економічної системи, Н.О. Водоп'янова дійшов висновку необхідність розгляду державної інвестиційної політики як концепції ефективного управління інвестиційним процесом, змістом якої є стратегічна ідея організації інвестиційної діяльності та комплекс тактичних заходів щодо регулювання економічних відносин в інвестиційних процесах усіх рівнів.

Саме цей підхід до розуміння сутності інвестиційної політики регіону є найбільш вірним.

Настановний аспект

У рамках настановного аспекту розглядаються пріоритети, цілі та завдання регіональної інвестиційної політики.

У роботі виділено три ключові підходи до розуміння сутності та цільових установок РІП: відтворювальний, соціально-економічний та стратегічний. Прихильники зазначених підходів основними цілями РІП вважають відповідно: відтворення основних засобів, капітальних ресурсів, суспільне відтворення загалом; соціально-економічний розвиток регіону; структурну перебудову економіки Аналіз робіт з цієї тематики показав, що другий підхід можна визнати найпоширенішим. Так, Рісін І.Є., Харітон С.В. як основну мету інвестиційної політики виділяють «забезпечення сталого економічного зростання і цій основі – досягнення послідовного підвищення якості життя населення». Аналогічна формулювання наводиться у роботі : «основну мету інвестиційної політики можна сформулювати як забезпечення послідовного підвищення якості життя населення, заснованого на сталому інноваційному зростанні економіки». Зауважимо, що у разі мета інвестиційної політики замінюється метою економічної політики загалом, що є наслідком розуміння РІП як її складової частини.

Найточнішими є такі визначення головної мети інвестиційної політики – інвестиційне забезпечення виробничої сфери та її основі поступальний розвиток регіону , ефективне інвестиційне забезпечення процесу комплексного соціально-економічного розвитку регіону, досягнення збалансованого зростання якості життя населення.

Як цілі другого рівня та (або) завдань РІП вказують: створення ефективно працюючої інфраструктури регіонального інвестиційного ринку, створення сприятливих умов для залучення іноземних та російських інвестицій в економіку регіону, пошук об'єктів та напрямів, прийнятних з точки зору ефективності для інвестування, підтримку інвестиційної та інноваційної діяльності та ряд інших. Поширеним є поділ цілей і завдань на стратегічні та тактичні, структурування цілей і завдань за рівнями, за сферами – інституційною, макро-, мезо- та мікро-. Цей принцип встановлення цілей і завдань РІП є, своєю чергою, наслідком її трактування як системи заходів для регулювання інвестиційної діяльності.

Стратегічні та тактичні цілі інвестиційного розвитку конкретизуються в рамках інвестиційної стратегії та програмних заходів щодо її реалізації, розуміння інвестиційної політики як ідеології управління інвестиційною діяльністю потребує формулювання цілей іншого плану. Можна погодитись, що головною метою РІП є інвестиційне забезпечення процесу соціально-економічного розвитку регіону. Але оскільки в умовах гострого дефіциту інвестиційних ресурсів ця мета досягається за умови високої інвестиційної привабливості території, цілі другого рівня (завдання РІП) повинні включати, насамперед, обґрунтування концепції, принципів, пріоритетів та механізмів їх реалізації, вони мають бути спрямовані на формування таких інвестиційних показників регіону, які підвищать його привабливість для інвесторів конкретного типу.

Системний аспект

Суб'єктами інвестиційної політики на регіональному рівні є регіональні та муніципальні органи влади та управління, інвестори, підприємства та організації, інші учасники інвестиційної діяльності. До об'єктів РІП при найвужчому тлумаченні відносять основні засоби та нематеріальні активи, капітальні ресурси. Прихильники соціально-економічного підходу до розуміння інвестиційної політики до складу об'єктів включають підприємства, що належать до галузей та сфер діяльності, які є пріоритетними для регіону з позицій забезпечення його конкурентних переваг, соціально значущі підприємства, інфраструктурні об'єкти. Прихильники стратегічного підходу відносять до об'єктів РІП інвестиційну діяльність та інвестиційний клімат.

Справді, у сенсі об'єктом РІП є інвестиційна діяльність. При цьому для вирішення завдання формування інвестиційних характеристик регіону, які підвищать його привабливість для певних цільових груп інвесторів, необхідною умовою стає розробка інвестиційної політики нового типу – цілеорієнтованою, тоб'єктом якої є цільова інвестиційна привабливість регіону.

Роль РІП у регіональній інвестиційній системі визначається її змістом як ідеології управління інвестиційною діяльністю. Політика задає інвестиційну концепцію та принципи управління, що викладаються в інвестиційній декларації та Стратегії регіону, визначає вибір пріоритетів інвестиційного розвитку, методів та інструментів регулювання. Інвестиційна стратегія як план здійснення пріоритетів регіону, спирається на інвестиційну політику, яка є орієнтиром.

Структурний аспект

Найважливішими елементами регіональної інвестиційної політики є інвестиційна концепція, принципи, методи та інструменти регулювання інвестиційної діяльності.

Інвестиційна концепція

Інвестиційна концепція - основна ідея, система поглядів, що визначає принципи управління інвестиційною діяльністю, стратегічні цілі, пріоритети, методи та механізми управління. Вибір інвестиційної концепції може мати ресурсну, інтеграційну, світогосподарську, інноваційну, соціальну основу.

Ресурсна основа дозволяє забезпечити інвестиційну привабливість регіону, що має корисні копалини, природні та рекреаційні ресурси, сприятливі умови для ведення сільського господарства, туризму та рекреації.

Інтеграційна основа інвестиційної концепції передбачає розвиток територіально-галузевої інтеграції, що забезпечує реалізацію мультиплікативного та синергетичного ефекту. Реалізація інвестиційної концепції інтеграційного типу відбувається у формі освіти кластерів у регіональній економіці. Однак тут можливий науковий пошук у іншому напрямку. Зокрема, предметом самостійної частини даного дослідження є оцінка можливостей застосування принципів портфельного інвестування до вироблення РІП.

Інноваційна основа дозволяє створити довгострокові переваги у конкуренції за інвестиційні ресурси, дає широкі можливості для узгодження суперечливих економічних інтересів. Створені переваги міцні та забезпечують стійкий довготривалий приплив інвестицій. Але для створення цих переваг необхідний серйозний науковий та кадровий потенціал, формування інноваційної політики одночасно потребує посилення її соціальної спрямованості. Процес організації інноваційних виробництв капіталомісткий, вкладення нього ризикованны.

p align="justify"> Формування світогосподарської основи інвестиційної концепції передбачає пошук переваг, пов'язаних з активізацією зовнішньоекономічних зв'язків: розвиток експортно-орієнтованих або імпортозамінних виробництв, використання досвіду країн зі подібними соціально-економічними умовами, створення особливих економічних зон. У сучасних умовахвибір світогосподарської інвестиційної концепції пов'язані з підвищеним ризиком, оскільки ставить регіональну економіку сильну залежність стану зовнішньоекономічних зв'язків і зовнішньополітичної ситуації.

Вибір інвестиційної концепції грунтується на детальному аналізі показників регіону, який дозволить класифікувати його приналежність до того чи іншого типу, виявити властивості регіону, у яких може базуватися його цільова інвестиційна привабливість. Вже на цій основі можуть бути обрані інвестиційні пріоритети та визначені цільові аудиторії інвесторів. Уточнення інвестиційних пріоритетів та цільових аудиторій інвесторів дає можливість розробити оптимальний для даного регіону варіант інвестиційної політики. Таку політику в рамках даного дослідження ми називаємо цілеорієнтованою.

Принципи регіональної інвестиційної політики

У науковій літературі виділяють близько двадцяти принципів РІП, основними з яких є: системність, комплексність, ефективність та досягнення балансу інтересів. Ключовими принципами РІП, проголошеними в інвестиційних деклараціях регіонів, стали принципи рівності, прозорості, залучення та застосування найкращих практик. Склад принципів інвестиційної політики систематизовано у таблиці 1.

Таблиця 1 – Принципи інвестиційної політики

Склад принципів	Зміст
Оптимальність ризику, соціально-економічна безпека	Використання механізмів протидії внутрішнім та зовнішнім загрозам, встановлення граничних значень індикаторів безпеки.
Цілеспрямованість	Необхідність орієнтації на конкретні цілі інвестування, які забезпечать вирішення проблем розвитку регіону.
Диференційованість	Забезпечення повного обліку специфіки та конкурентних переваг території.
Пріоритетність	Перевага певних сфер, напрямів, об'єктів та проектів.
Гнучкість, адаптивність	Коригування інвестиційної політики, адаптація до зовнішніх умов та інших факторів.
Рівність	Недискримінуючий підхід до всіх суб'єктів підприємницької та інвестиційної діяльності в рамках наперед визначеної та публічної системи пріоритетів; забезпечені ерівних конкурентних умов господарську діяльність інвесторам незалежно від форми власності.
Залучення	Участь суб'єктів підприємницької та інвестиційної діяльності в процесі підготовки рішень, що їх зачіпають, приймаються органами державної влади регіону, а також в оцінці реалізації цих рішень.
Прозорість, публічність, відкритість, передбачуваність.	Доступність інформації про цілі та пріоритети органів регіонального управління, основні етапи формування регіональної інвестиційної політики, хід її реалізації.
Застосування найкращих практик	Орієнтація адміністративних процедур та правового регулюванняна кращу практику взаємодії суб'єктів РФ із суб'єктами підприємницької та інвестиційної діяльності.
Системність та комплексність	Формування політики з урахуванням сукупності відносин та зв'язків між усіма її сферами, що забезпечує їх єдність та взаємопов'язане опрацювання з урахуванням умов та факторів різної природи (економічних, соціальних, організаційно-правових); облік внутрішніх та зовнішніх факторів, що впливають на формування інвестиційних потоків; створення загальносистемних механізмів нормативно-правового та державного регулювання інвестиційної діяльності; формування інвестиційної політики, що сприятиме збалансованості функціонування всіх компонентів регіональної соціально-економічної системи.
Ефективність	Досягнення внаслідок інвестиційної політики покращення якості життя населення з мінімальними фінансовими та соціальними витратами; реалізація найбільш ефективного з позиції стратегічного комплексного соціально-економічного розвитку варіант своєї політики в інвестиційній сфері.
Досягнення балансу інтересів	Погодження інтересів усіх суб'єктів системи інвестиційної діяльності регіону; дотримання інтересів усіх учасників інвестиційного процесу: держави, підприємств усіх форм власності, населення території.

У контексті цього дослідження найбільш важливими є ті принципи, які дозволяють реалізувати адресний підхід до управління інвестиційною діяльністю в регіоні, зокрема – принципи цілеспрямованості, пріоритетності, збалансованості та адресності.

Методи та інструменти регулювання інвестиційної діяльності

Методи та інструменти регулювання інвестиційної діяльності, що застосовуються в рамках РІП, знаходяться в нерозривній єдності з її сутнісним змістом. Як було зазначено вище, інвестиційна політика рядом авторів і розуміється як система заходів та механізмів їх реалізації. Розмежування понять «методи» та «інструменти» регулювання проведено у роботі. Під методами інвестиційної політики слід розуміти способи на інвестиційну сферу, використовувані суб'єктами управління задля досягнення поставленої мети. Реалізація того чи іншого методу управління здійснюється через практичне використання конкретних інструментів, під якими «стосовно інвестиційної політики… розуміються конкретні параметри методів управління інвестиційної діяльності». Іншими словами, інструменти РІП – це конкретні дії та заходи, за допомогою яких реалізується управління інвестиційною діяльністю. Класифікація методів регулювання інвестиційної діяльностінаведено у таблиці 2.

Таблиця 2 - Класифікація методів регулювання інвестиційної діяльності

Ознаки	Види	Приклади конкретних інструментів
1. За способом (формою) впливу	Прямі	- розробка стандартів, встановлення порядку ліцензування, державної реєстрації прав на нерухоме майно та угод з ним, умов надання гарантій та поруки; - Розробка, експертиза, затвердження та фінансування інвестиційних проектів; — пряме управління державними інвестиціями та участь у них
1. За способом (формою) впливу	Непрямі	- Удосконалення системи податків, механізму нарахування амортизації та використання амортизаційних відрахувань; - встановлення суб'єктам інвестиційної діяльності спеціальних податкових режимів, які не мають індивідуального характеру; - Створення можливостей формування суб'єктами інвестиційної діяльності власних інвестиційних фондів.
2. За змістом (видом використовуваних інструментів)	Адміністративні	- Розвиток нормативно-правової бази, що регулює інвестиційну діяльність на території регіону; - Контроль над цільовим використанням бюджетних коштів;
	Економічні	- Система податкових та кредитних пільг - Майнова підтримка інвесторів - Забезпечення державним замовленням
	Інституційні	- Розвиток інфраструктури; - Створення особливих економічних зон
	Соціально-психологічні	- Формування сприятливого інвестиційного іміджу регіону; - Публічне обговорення інвестиційних програм, моніторинг громадської думки; - Використання системи моральних стимулів
3. За ступенем охоплення інвестиційної сфери	Глобальні (загальні)	- Використання ставки рефінансування ( ключової ставки) як інструмент регулювання грошово-кредитної сфери; - Єдиний регламент супроводу проектів за принципом «одного вікна»; - Реалізація програми «пільги в обмін на інвестиції»
3. За ступенем охоплення інвестиційної сфери	Селективні (варіативні, диференційовані застосування)	- адресна робота з найбільшими галузевими інвесторами; - пільгові умови користування земельними ділянками (за видами економічної діяльності або для малого бізнесу); — розміщення на інвестиційному порталі регіону рейтингу надійних організацій у розрізі галузей або масштабів бізнесу.
4. За цільовою ознакою	Методи, які забезпечують інтереси держави;	- Встановлення відповідальності суб'єктів інвестиційної діяльності; - Екологічна експертиза; - Контроль цільового використання бюджетних коштів.
	Методи, що забезпечують створення загальних сприятливих умов інвестиційної діяльності	- Створення та функціонування інститутів розвитку; - Спрощення дозвільних процедур; - Захист інтересів інвесторів; - Формування механізму гарантій прав суб'єктів інвестиційної діяльності.
	Методи мобілізації джерел фінансування інвестицій	- Пряма участь держави у фінансуванні інвестиційних проектів; - субсидування відсотків за інвестиційними кредитами та лізингом, витрат на розміщення цінних паперів; - активізація механізмів мобілізації інвестиційних ресурсів, таких як сек'юритизація активів, індивідуальні інвестиційні рахунки, використання послуг інвестиційного банкінгу.
5. За стадіями інвестиційної діяльності (запропоновано автором)	Методи, що сприяють формуванню сприятливого інвестиційного клімату	- Вдосконалення інвестиційного законодавства; - Створення Регіонального інвестиційного фонду; - Розвиток логістичних центрів, технічних, промислових, промислових та індустріальних парків, бізнес-інкубаторів; - Формування сприятливого інвестиційного іміджу.
	Методи, спрямовані на реалізацію інвестиційних пріоритетів	- регіональні програми залучення інвестицій; - Створення ефективних інформаційних каналів взаємодії з цільовими інвесторами; - Заходи економічної підтримки пріоритетних галузей.
	Методи, спрямовані на підвищення ефективності інвестицій	- сприяння розробці програм енергозбереження, ресурсозбереження, підвищення продуктивності праці; - сприяння у територіальному розміщенні виробництва; - Цільові замовлення на підготовку фахівців; - Реалізація програм територіально-галузевої інтеграції.

Поділ методів регулювання на прямі та опосередковані закріплено у Федеральному законі «Про інвестиційну діяльність у Російської Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» від 25.02.1999 № 39-ФЗ.

Непрямі методи спрямовані на створення сприятливих умов для розвитку інвестиційної діяльності шляхом удосконалення податкової та амортизаційної політики, розвитку фінансового лізингу та інших заходів. За допомогою прямих методів створюються стимули до прийняття суб'єктами господарювання інвестиційних рішень, характер яких відповідає цілям інвестиційної політики.

Прямі методи передбачають безпосередню участь держави в інвестиційній діяльності шляхом розробки, затвердження та фінансування інвестиційних проектів та програм, а також застосування комплексу вимог, обов'язкових для виконання суб'єктами господарювання.

Економічні методи дозволяють створити матеріальні стимули, що спонукають учасників інвестиційної діяльності до прийняття рішень, які відповідають їх власним інтересам, і інтересам всього суспільства. За способом впливу можуть бути як прямими, і непрямими.

Інституційні методи набули розвитку у формі створення низки інститутів, що забезпечують реалізацію інвестиційної стратегії регіону. Як зазначено на офіційному сайті Міністерства економічного розвитку РФ, «інститути розвитку виступають як каталізатор приватних інвестицій у пріоритетних секторах та галузях економіки та створюють умови для формування інфраструктури, що забезпечує доступ підприємствам, що функціонують у пріоритетних сферах економіки, до необхідних фінансових і інформаційним ресурсам». До цієї групи способів також можна віднести розвиток інвестиційної інфраструктури, створення спеціальних економічних зон і аналогічні заходи.

Соціально-психологічні методи регулювання інвестиційної діяльності спрямовані створення сприятливого інвестиційного іміджу, використання моральних заохочень, надання відкритості інвестиційному процесу.

У межах класифікаційної ознаки «за рівнем охоплення інвестиційної сфери» виділяються глобальні та селективні методи регулювання. Під глобальними розуміють методи, які «впливають як на інвестиційну сферу країни чи регіону, а й у економіку країни загалом», а селективні методи «спрямовані регулювання діяльності окремих інвесторів як у мікро-, і макрорівнях». Можливе й інше трактування: глобальні (загальні) методи універсальні, застосовні до об'єктів будь-якого рівня та виду діяльності, незалежно від специфіки регіону, галузі чи конкретного об'єкта. Селективні методи застосовують вибірково, залежно від типу інвестора, специфіки виду економічної діяльності або об'єкта, характеру інвестиційних пріоритетів регіону.

Мальцаговий Т.М. запропоновано класифікацію методів регулювання інвестиційної діяльності за цільовою ознакою, виділено методи, що забезпечують інтереси держави, методи, що забезпечують створення загальних сприятливих умов інвестиційної діяльності, та методи мобілізації джерел фінансування інвестицій. Відповідно до цілей дослідження найбільш повно опрацьовано механізм використання методів мобілізації джерел фінансування інвестицій.

Особливістю цілеорієнтованої інвестиційної політики є її спрямованість на досягнення конкретних цілей, що враховують специфіку регіону, інвестиційну концепцію та характер інвестиційних пріоритетів. У рамках цього дослідження мети інвестиційного розвитку запропоновано структурувати за стадіями інвестиційної діяльності. На стадії створення умов інвестування забезпечується формування сприятливого інвестиційного клімату. На стадії інвестиційної активності систематизується робота із залучення інвесторів та досягненню заданих характеристик інвестицій за обсягами, структурою джерел та напрямками вкладень. На стадії формування результатів інвестування ставляться завдання розвитку конкурентоспроможних виробництв та людського капіталу. Для кожної стадії сформульовані відповідні цілі, завдання та цільові показники. Для успішного досягнення поставленої мети необхідний і відповідний принцип класифікації методів регулювання інвестиційної діяльності (пункт 5 табл. 2). На стадії створення умов інвестування застосовні загальні методи, що сприяють формуванню сприятливого інвестиційного клімату, у тому числі удосконалення інституційних умов ведення інвестиційної діяльності, створення та розвитку інвестиційної інфраструктури. На цій стадії ефективні інституційні методи та методи інвестиційного адміністрування. На стадії інвестиційної активності мають бути реалізовані інвестиційні пріоритети, що може бути досягнуто за умови узгодження економічних інтересів, а не лише за умови забезпечення інтересів держави. Оскільки характер інвестиційного пріоритету галузей регіону різний, відрізняється і склад цільових аудиторій інвесторів і, як наслідок, склад методів впливу. Тому на цій стадії застосовуються селективні методи, і здійснюється моделювання інструментарію регулювання за групами галузей та типами інвесторів. На стадії формування результатів інвестування найбільше значення мають організаційні методи, що сприяють зростанню ефективності, але не передбачають прямого чи непрямого фінансування інвестиційних витрат.

Створення універсального набору інструментів регулювання інвестиційної діяльностінеможливо, їхній склад залежить від конкретних завдань РІП. При цьому вирішальне значення має не різноманіття інструментів, а можливість гнучкого застосування, що дозволяє здійснювати адресні впливи.

Способи моделювання інструментарію інвестиційної політики пропонуються на роботах Горлова А.В., Кругляковой В.М., Швакова Є.Є.

А.В. Горлов поділяє методи державного регулювання на регіональному рівні на правові, прямі, непрямі та організаційні. Правові включають адміністративні нормативно-правові акти. Прямі включають: цільові регіональні програми розвитку галузей; регіональні бюджетні та позабюджетні фонди; прямі державні вкладення; регіональні норми та стандарти та інші заходи. До непрямих інструментів віднесено: стимулююче пільгове оподаткування, пільгові ставки з позик; кредитні заходи стимулювання експорту та інші. Заходи організаційного сприяння інвестиційної діяльності включають ініціювання інвестиційної діяльності шляхом провадження інформаційно-консультативної діяльності, державного протекціонізму інвестиційним товарам. Автор пропонує визначати співвідношення методів та інструментів регулювання інвестиційної сфери для кожного елемента залежно від його привабливості. Правові та організаційні інструменти впливу актуальні для всіх видів діяльності. Для найбільш привабливих галузей цих інструментів регулювання достатньо, від прямого та непрямого регулювання, на думку автора, вони мають бути повністю звільнені. Група видів економічної діяльності, привабливість яких вища за середню, повинна включати інструменти непрямого впливу. Для групи видів діяльності, що має нормальну привабливість, окрім перелічених, необхідно задіяти весь спектр непрямих методів інвестиційної політики. Для найменш привабливих слід застосовувати прямі заходи фінансової підтримки.

В.М. Круглякова для узгодження різноспрямованих цілей суб'єктів інвестиційної діяльності пропонує розмежування загальних та специфічних (інваріантних та варіативних) принципів та інструментів регулювання. Їх склад та застосування визначаються, відповідно, загальними та різними цілями та інтересами суб'єктів, загальними умовами та конкретним станом інвестиційної діяльності в регіонах. Дослідник приходить до висновку про принципову неможливість формування єдиної, універсальної інвестиційної стратегії регіону та необхідності розробки базових типів стратегій, орієнтованих на відносно однорідні групи регіонів, розмежовані за поєднанням, з одного боку, факторів та умов інвестиційної діяльності та її результатів, з іншого. Для моделювання базових стратегій запропоновано варіанти «структурної композиції інструментарію реалізації» базових інвестиційних стратегій. Так, для регіонів із середнім рівнем ресурсного потенціалу та результатів інвестиційної діяльності, передбачено комплекс інструментів, розділених за рівнями (для органів державної влади та суб'єктів господарювання) та підсистем управління (організаційно-економічне, кадрове, маркетингове та інформаційне забезпечення).

Принцип та способи моделювання інструментарію управління інвестиційною діяльністю, запропоновані В.М. Круглякової, становлять велику цінність. Але існує низка моментів, які потребують коригування. По-перше, регулюючий інструментарій необхідно формувати розробки інвестиційної політики, а чи не стратегії. По-друге, в область аналізу повинні включатися не тільки існуючі фактори та умови інвестиційної діяльності, з одного боку, та її результати, з іншого, а й функціональна стадія інвестиційної активності, що опосередковує умови та результати. Саме на цій стадії потреба у впливах, що управляють, найбільш висока. По-третє, якщо об'єднання регулюючих інструментів у чотири підсистеми раціонально, то поділ складу інструментів тільки за рівнями управління недостатньо, воно має бути більш детальним.

Є.Є. Шваковим запропоновано поділ інструментів РІП за чотирма функціональними напрямками: інструменти мотивації та спонукання інвесторів; інструменти інформування; інструменти розвитку інвестиційного потенціалу регіону; інвестиційне адміністрування. Перші дві групи інструментів впливають зовнішні чинники інвестиційної привабливості. Другі дві групи є складовою внутрішньої інвестиційної середовища. Однак такий поділ досить умовний, ряд інструментів діє як усередині регіону, так і поза ним. Тому одночасно інструменти поділені на змістовні, основні, що визначають контури інвестиційної політики регіону та організаційні, що є похідними від основних. Змістовна складова включає спонукальні інструменти, насамперед, фіскального та фінансового характеру, а також інструменти розвитку інвестиційного потенціалу – фінансування виробничої інфраструктури, підготовки кадрів. Організаційні інструменти забезпечують реалізацію основних та включають інформаційне забезпечення, основним завданням якого є формування позитивного іміджу регіону та доведення до інвесторів інформації про інвестиційні проекти, правила та процедури здійснення інвестиційної діяльності. Логічним продовженням даного функціонального напряму є інвестиційне адміністрування, що включає консультування, мінімізацію процедурного тягаря, створення системи «єдиного вікна» та інші форми роботи з інвесторами.

Принципи цілеорієнтованої інвестиційної політики визначають методи моделювання її інструментарію. Система методів регулювання будується на основі економічних інтересів та пріоритетів. Методи регулювання групуються за стадіями, на яких вони впливають, інструменти – на основі встановлення об'єктно-суб'єктного взаємозв'язку, що передбачає співвіднесення об'єктів, згрупованих за пріоритетністю, із суб'єктами, інтереси яких пов'язані зі станом цих об'єктів. Механізм РІП повинен пропонувати набори загальних та специфічних інструментів регулювання, з яких формуються структуровані пакети методів.

Склад конкретних інструментів пропонується визначати за чотирма функціональними напрямами: інформаційне, кадрове, організаційне та економічне забезпечення. У межах кожного напряму інструменти поділяються на загальні та селективні (адресного впливу). Останні застосовуються вибірково, залежно від взаємозв'язків між об'єктами та суб'єктами інвестування, згрупованими за пріоритетністю.

Так, у підсистемі інформаційного забезпеченняДо загальних інструментів можуть бути віднесені: формування банку інноваційних ідей, організація дистанційної взаємодії інвесторів з органами виконавчої влади регіону, систематизація контенту Інвестиційного порталу щодо представлення нормативної бази, пріоритетних галузей, заходів підтримки. До селективних інструментів даної підсистеми відносяться розсилка інформаційних матеріалів, підготовка та розміщення на сайті детального та зрозумілого методичного посібника з розробки та обґрунтування інвестиційних проектів та розрахунку показників їх ефективності. практичними прикладами, складання рейтингу інвестиційно-привабливих підприємств з розміщенням даних рейтингу та інвестиційних паспортів у десяти кращих підприємствах галузі на порталі (у матриці інвестиційно-привабливих галузей) тощо.

До загальних інструментів підсистеми кадрового забезпеченнявідносяться: формування регіональної освітньої системи з розробкою стандарту підготовки кадрів та надання грантів на конкурсній основі на реалізацію освітніх програм з пріоритетних напрямів підготовки, участь держслужбовців у навчальних програмах, семінарах з інвестиційної діяльності та оцінки інвестиційних проектів. Селективні інструменти: проведення навчальних семінарів з питань підтримки інвестиційної діяльності, формування цільового замовлення на підготовку фахівців на передінвестиційній фазі реалізації інвестиційного проекту та інші.

Організаційне забезпеченнязагального застосування: спрощення дозвільних процедур, єдиний регламент супроводу проектів за принципом одного вікна, промислові, індустріальні, логістичні, агропромислові, науково-технологічні парки. Селективні інструменти організаційного забезпечення: створення Регіонального інвестиційного фонду та Регіонального банку реконструкції та розвитку, адресна робота з найбільшими галузевими інвесторами, сприяння у створенні виробництв, що задовольняють вимогам високої ефективності: наукомістких матеріало- та енергозберігаючих, екологічно чистих технологій, що забезпечують високий ступінь переробки сиру використання досвіду Воронезької області) і т.д.

Економічне забезпечення, актуальне для роботи з усіма інвесторами, у будь-яких галузях:програми "пільги в обмін на інвестиції", поширення системи податкових пільг на організації, що надають інвестиційні позики та кредити. Економічне забезпечення диференційованого застосування: надання податкових пільг та інвестиційного кредиту організаціям, які здійснюють модернізацію та переозброєння основних засобів, реалізацію програм ресурсозбереження та зниження собівартості, підвищення ефективності виробництва, субсидування витрат на оплату послуг за технологічне приєднання до мереж інженерно-технічного забезпечення, активізація механізмів мобілізації інвестиційних ресурсів, таких як сек'юритизація активів, індивідуальні інвестиційні рахунки, використання послуг інвестиційного банкінгу.

До складу кожної підсистеми включається від 10 до 20 видів конкретних інструментів впливу, найширшою є організаційна підсистема.

Схематично моделювання інструментів регіональної інвестиційної політики показано малюнку 1.

Малюнок 1 – Моделювання інструментарію РІП

Умовні позначення: І – інструменти інформаційного забезпечення; К – інструменти кадрового забезпечення, О – інструменти організаційного забезпечення, Е – інструменти економічного забезпечення

Приклад використання запропонованого способу моделювання інструментів РІП:

Для Володимирської області хімічне виробництво – галузь, що росте, з високою інвестиційною привабливістю, цільовою аудиторією є зовнішні по відношенню до регіону інвестори. В управлінні інвестиційною діяльністю підприємств цієї галузі, крім загальних, застосовуються такі інструменти адресного впливу:

інформаційного забезпечення – презентаційна діяльність, включення до інвестиційного довідника, участь у конкурсах «Кращі організації Володимирської області» з розміщенням інвестиційного паспорта підприємств, що увійшли до переможців, на порталі;
кадрового забезпечення: використання права на податкові пільги під час встановлення високого рівняоплати праці, права на субсидування витрат на підготовку кадрів, облік потреб галузі у фахівцях під час прогнозування регіонального ринку праці;
організаційного забезпечення: сприяння інвесторам у територіальному розміщенні виробництва, організація презентаційних заходів у регіоні, реалізація програми кластерного розвитку, проведення зустрічей та круглих столів із представниками бізнесу.

Особливості цілеорієнтованої інвестиційної політики

Цілеорієнтована інвестиційна політика регіонує системною єдністю ідеологічної концепції управління інвестиційною діяльністю в регіоні як сукупності впорядкованих поглядів, що виражає інтереси учасників інвестиційної діяльності, з одного боку, та механізму управління, спрямованого на узгодження інтересів, з іншого. Таке розуміння визначає взаємозв'язок інвестиційної політики та інвестиційної стратегії регіону. Політика визначає інвестиційну концепцію, принципи, пріоритети, визначає вибір методів та інструментів. Стратегія містить план конкретних заходів щодо реалізації пріоритетів інвестиційного розвитку, що розробляється та реалізується на основі орієнтирів, заданих інвестиційною політикою.

У рамках цілеорієнтованої інвестиційної політики склад суб'єктів інвестиційної діяльності трактується широко, до нього включаються як регіональні та муніципальні органи влади та управління, так і інвестори, підприємства та організації, інші зацікавлені особи. Розширене тлумачення складу суб'єктів зумовлене прагненням охопити максимальне коло економічних інтересів учасників інвестиційної діяльності. І навпаки, уявлення про об'єкт РІП є вузьким і відрізняється від відомих підходів, згідно з якими об'єктами регіональної інвестиційної політики є кошти, капітальні ресурси, інвестиційна діяльність та інвестиційний клімат. У контексті цілеорієнтованої РІП як об'єкт розглядається цільова інвестиційна привабливість, економічна сутність якої полягає у кількісному вираженні заходу досягнення балансу економічних інтересів суб'єктів господарювання, інвесторів, регіону та держави, повноти реалізації поставлених ними цілей. Цією особливістю і зумовлена назва інвестиційної політики, що пропонується – цілеорієнтована.

Головна установка цілеорієнтованої інвестиційної політики – інвестиційне забезпечення процесу соціально-економічного розвитку регіону – узгоджується з однією з точок зору, поширених у науковій літературі. Відмінність полягає, по-перше, у тому, що ця мета досягається у вигляді формування таких інвестиційних характеристик регіону, які підвищать його привабливість для інвесторів конкретного типу. По-друге, завдання РІП не зводяться до конкретних заходів, вони мають більш загальний характер і включають:

вибір концепції та пріоритетів інвестиційного розвитку,
вироблення принципів управління інвестиційною діяльністю,
вироблення механізму узгодження інтересів економічних суб'єктів,
формування цільової інвестиційної привабливості.

До складу елементів регіональної інвестиційної політики у класичному розумінні включають, окрім цілей та завдань, пріоритети, принципи, методи та інструменти регулювання інвестиційної діяльності. Ці елементи охоплює і цілеорієнтована інвестиційна політика, проте з низки моментів існують відмінності.

Насамперед, найважливішим елементомЦілеорієнтованою політикою є інвестиційна концепція – основна ідея, система поглядів, що визначає пріоритети та цілі, принципи та інструменти, як за складом, так і за специфікою застосування. В основі вибору інвестиційної концепції лежить аналіз властивостей регіону та його потенційних переваг у конкуренції за інвестиційні ресурси, які, як було зазначено вище, можуть мати ресурсну, світогосподарську, інтеграційну, інноваційну, і навіть соціальну основу. У роботах теоретичного характеру формування інвестиційної концепції мова, зазвичай, не йде, а практиці управління інвестиційної діяльності автору відомий лише одне близький насправді приклад. У стратегії Калузької області фактично представлено концепцію інвестиційної політики регіону – «Людина – центр інвестицій». Для обґрунтування інвестиційних пріоритетів використовується методика, апробована на прикладі Володимирської області та яка дозволила уточнити склад пріоритетів, позиціонувати галузі з погляду їх відповідності цілям приватних інвесторів та цілям збалансованого розвитку Володимирської області. Це дало змогу встановити склад цільових аудиторій інвесторів, специфічні проблеми розвитку території та запропонувати заходи адресної роботи. Ця методика також може розглядатися як один із елементів цілеорієнтованої інвестиційної політики.

У теорії та практиці управління інвестиційною діяльністю в регіоні застосовується безліч принципів, кількість яких є дещо надмірною. Крім принципів, які є загальними, а саме – принципів рівності, безпеки, прозорості, застосування кращих практик, пропонується виділити чотири спеціальні принципи цілеорієнтованої інвестиційної політики. Принцип цілеспрямованостіполягає в орієнтації на конкретні цілі інвестування, які забезпечать повний облік специфіки та конкурентних переваг регіону. Принцип пріоритетності– при розробці РІП необхідно ґрунтуватися на економічних інтересах та обраних інвестиційних пріоритетах. Принцип збалансованості– ефективне управління інвестиційною діяльністю у регіоні можливе лише за умови узгодження суперечливих інтересів учасників інвестиційної діяльності. Принцип адресності– система методів регулювання інвестиційної діяльності та форм підтримки застосовується диференційовано залежно від інвестиційного пріоритету галузі та цільової аудиторії інвесторів.

Цілеорієнтована інвестиційна політика оперує тими самими методами та інструментами, які застосовуються для регулювання інвестиційної діяльності в цій практиці. Але для підвищення ефективності їх використання пропонується доповнити існуючу класифікацію новою ознакою, розділивши методи за стадіями інвестиційної діяльності на три групи: які сприяють формуванню сприятливого інвестиційного клімату, спрямовані на реалізацію інвестиційних пріоритетів та спрямовані на підвищення ефективності інвестицій.

Поруч дослідників обґрунтовуються переваги гнучкого застосування відомих інструментів регулювання інвестиційної діяльності. Однак цей підхід поки що не реалізований на практиці. Аналіз регіонального законодавства та Інвестиційних стратегій, розміщених на порталах Суб'єктів РФ, свідчить, що перелік інструментів регулювання практично однаковий, розрізняються лише обсяги наданих пільг та переваг. Це доводить необхідність подальшого пошуку способів моделювання інструментарію РІП, які могли б стати затребуваними у практичній роботі. Тому інструменти цілеорієнтованої інвестиційної політики систематизовані за принципом співвіднесення об'єктів, згрупованим за пріоритетністю, із суб'єктами, інтереси яких пов'язані зі станом цих об'єктів. У складі інструментів виділено чотири функціональні напрями (інформаційне, кадрове, організаційне та економічне забезпечення), у кожному з яких інструменти поділені на загальні та селективні, адресного впливу.

Таким чином, цілеорієнтована інвестиційна політика має як подібні, так і відмінні рисипорівняно з поглядами на регіональну інвестиційну політику. Для чіткішого уявлення існуючі відмінності відображені у таблиці 3.

Таблиця 3 – Основні відмінності цілеорієнтованої інвестиційної політики від класичного розуміння інвестиційної політики регіону

Ключові властивості та (або) елементи регіональної інвестиційної політики	У класичному розумінні інвестиційної політики регіону	У контексті цілеорієнтованої інвестиційної політики регіону
Сутність регіональної інвестиційної політики	Складова частина економічної політики регіону, діяльність, система заходів щодо мобілізації інвестиційних ресурсів	Ідеологія управління інвестиційною діяльністю у регіоні
Співвідношення інвестиційної стратегії та політики	Пріоритет інвестиційної стратегії, розробка стратегії охоплює політику	Взаємозв'язок та паритет інвестиційної політики та стратегії
Об'єкт	Основні засоби та нематеріальні активи, капітальні ресурси, інвестиційний клімат, інвестиційна діяльність	Цільова інвестиційна привабливість регіону
Завдання	p align="justify"> Реалізація конкретних заходів, таких як: підвищення прозорості економіки та інвестицій, забезпечення економічної безпеки інвестицій, забезпечення рівних можливостей для інвесторів, формування ефективного механізму трансформації банківських ресурсів в інвестиційні, здешевлення кредитних ресурсів, максимізація використання власних коштів підприємств і т.д.	Визначення концепції, пріоритетів, принципів інвестиційного розвитку, формування цільової інвестиційної привабливості та вироблення механізмів узгодження економічних інтересів
Інвестиційна концепція	Як правило, не розглядається	Є визначальним елементом
Принципи	Широкий склад, що включає понад 20 принципів	Менш широкий склад принципів: цілеспрямованість, пріоритетність, збалансованість, адресність
Методи регулювання інвестиційної діяльності	Класифікуються за низкою ознак: способом впливу, змістом, ступенем охоплення інвестиційної сфери, за цільовою ознакою та іншими	Застосовуються відомі класифікаційні ознаки. Надається більшого значення класифікаційній ознакі «за ступенем охоплення інвестиційної сфери» (загальні та селективні методи). Система методів доповнюється їх поділом на стадіях інвестиційної діяльності, на яких впливають.
Інструменти регулювання інвестиційної діяльності	Ряд авторських підходів до моделювання інструментарію, що різняться залежно від предмета та цілей дослідження	Пропонується моделювання інструментарію за групами пріоритетів та цільовими аудиторіями інвесторів.

Висновки

Розгляд сутності регіональної інвестиційної політики призводить до висновку, що найвірнішим є її розуміння як ідеології управління інвестиційною діяльністю. Головною метоюРІП є інвестиційне забезпечення процесу соціально-економічного розвитку регіону, але оскільки в умовах гострого дефіциту інвестиційних ресурсів ця мета досягається за умови високої інвестиційної привабливості території, до складу основних завдань РІП (цілей другого рівня) слід включити: вибір концепції та пріоритетів інвестиційного розвитку, вироблення принципів управління інвестиційною діяльністю, вироблення механізму узгодження інтересів економічних суб'єктів, формування таких інвестиційних характеристик регіону, які підвищать його привабливість для інвесторів конкретного типу (формування цільової інвестиційної привабливості). Для вирішення цих завдань потрібно формування інвестиційної політики особливого типу – цілеорієнтованої, об'єктом якої є цільова інвестиційна привабливість.

Найважливішими елементами регіональної інвестиційної політики є інвестиційна концепція, принципи, методи та інструменти регулювання інвестиційної діяльності. Інвестиційна концепція може мати ресурсну, інтеграційну, світогосподарську чи інноваційну основу. Вибір концепції ґрунтується на детальному аналізі характеристик регіону, який виявити ті властивості, на яких може базуватися цільова інвестиційна привабливість регіону, що дає можливість розробити оптимальний варіантінвестиційної політики Ключовими принципами цілеорієнтованої інвестиційної політики є цілеспрямованість, пріоритетність, збалансованість адресності. Склад принципів зумовлює спосіб формування механізму РІП. Методи регулювання інвестиційної діяльності поділяють за стадіями, де вони впливають, інструменти – за групами інвестиційних пріоритетів.

Список літератури

Федеральний закон «Про інвестиційну діяльність у Російської Федерації, здійснюваної у вигляді капітальних вкладень» від 25.02.1999 № 39-ФЗ.
Винограй О.М., Абрамов С.А., Конакова С.В. Регіональна інвестиційна політика та інвестиційна активність регіону // Конкурентоспроможність. Інновації. Фінанси. 2011. № 2. - с. 7-10.
Водоп'янова Н.А. Вплив державної інвестиційної політики на ефективність соціально-економічної системи: автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук/Волгоградський державний університет. Волгоград, 2008. - 23 с.
Горлов А.В. Механізм реалізації інвестиційної політики на основі оцінки потенціалу інвестиційної привабливості регіону (на прикладі Амурської області)// Російський економічний інтернет-журнал. 2009. № 2. - с. 247-253.
Ігошин Н.В. Інвестиції. Організація управління та фінансування. - М: ЮНІТІ-ДАНА, 2002. - 112 с.
Круглякова В.М. Регіональна інвестиційна політика: теоретико-методологічні засади, методичне та інструментальне забезпечення. Автореферат дис. д.е.н. Вороніж. 2013. - 40 с.
Ксенофонтов В.І., Зайков В.П. Досвід формування нормативно-правового забезпечення регіональної інвестиційної політики // Проблеми сучасної економіки(Новосибірськ). 2010. №1-1. - С. 201-206.
Мальцагова Т.М. Принципи та методи фінансування інвестиційного процесу на регіональному рівні: автореферат дисертації на здобуття наукового ступеня кандидата економічних наук/Іванівський державний хіміко-технологічний університет. Іваново, 2011. - 18 с.
Махотаєва М. Ю. та ін. Формування інвестиційної політики на регіональному рівні: монографія. - Псков: Псковський державний університет, 2015. - 224 с.
Миколаїв М.А., Махотаєва М.Ю., Наумова О.М. Методологічні аспекти формування регіональної інвестиційної політики // Вісник Псковського державного університету, 2015 № 1. - с. 83-91
Новокшонова О.М. Оцінка ефективності регіональної інвестиційної політики // Регіональна економіка: теорія та практика, 2014 № 11. - с. 49-60
Осипов П.Ю. Інвестиційний клімат регіонів як об'єкт впливу регіональної інвестиційної політики// Вісник Тамбовського університету. Серія: Гуманітарні науки. 2008. № 8 (64). - С. 412-416.
Петров А.В. Інвестиційна політика регіону: орієнтація на інновації // Творча економіка. 2012. № 7. - с. 54-59.
Підмолодіна І.М., Авцинов О.І. Підвищення інвестиційної привабливості регіону: досвід Воронезької області // Вісник Воронезького державного університету інженерних технологій. 2014. №4 (62). - С. 226-230.
Пшиканокова Н.І. Регіональна інвестиційна політика: інституційно-економічний механізм стратегічного управління// Вісник Адигейського державного університету. 2005. № 4. - с. 35-65.
Райзберг Б.А. Словник сучасних економічних термінів/Райзберг Б.А., Лозовський Л.Ш. та ін М.: Айріс-Прес, 2009. - 476 с.
Рісін І.Є., Харітон С.В. Регіональна інвестиційна політика: зміст, принципи розробки та реалізації // http://www.lerc.ru/?art=4&page=12&part=bulletin
Савон І.В. Системний підхід до управління інвестиційними процесами на регіональному рівні // Фінансові дослідження. 2012. № 1. - с. 128-132.
Чинники сталого розвитку регіонів Росії: монографія / Г.Р. Гібадатова, Т.С. Гринько, О.О. Давидова та ін. / За заг. ред. С.С. Чернова. - Книга 16. - Новосибірськ: Видавництво ЦРНЗ, 2014. - 283 с.
Ходус В.В. Сутність та основні домінанти регіональної інвестиційної політики // Вісник СамГУПС № 1 (11), 2011. – с. 111-116
Шваков Є.Є. Інвестиційний механізм на територіях регіонального розвитку // Вісті Алтайського державного університету, 2014. № 2-1. - С. 313-316
Офіційний сайт Міністерства економічного розвитку Російської Федерації // http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/instdev/institute/

References

Петербурзька правова «Про Investment Activities in Russian Federation Which Is Carried Out in the form of Capital Investments » з 2/25/1999 No. 39-FZ.
Vinograj O.M., Abramov S.A., Konakova S.V. Regional investment policy and investment activity of the region //Competitiveness. Innovations. Finance. 2011. No. 2. - page 7-10.
Vodop’janova N.A. Вплив національних інвестиційної політики на ефективність соціальної та економічної системи: abstract thesis для ступеня капіталу економічних наук / Volgograd State University. Volgograd, 2008. - 23 pages.
Gorlov A.V. Механізм реалізації інвестиційної політики на основі оцінки потенціалу інвестиційної атрибутності регіону (на прикладі Amur region) //Російський економічний online magazine. 2009. No. 2. - page 247-253.
Igoshin N.V. Investments. Organization of management and financing. - М: UNITY-DANA, 2002. - 112 pages.
Krugljakova V.M. Regional investment policy: теоретично-методологічні основи, методичні та інструменти здійснення . Abstract yew. Dr.Econ.Sci. Воронеж. 2013. - 40 pages.
Ксенофонтов В.І., Зайков В.П. Experience of formation of standard legal support of regional investment policy //Problem of modern economy (Новосібірск). 2010. No. 1-1. - page 201-206.
Mal'cagova T.M. Принципи і методи financing investment process на регіональному рівні / Ivanovsky State Chemical and Technological University. Ivanovo, 2011. - 18 pages.
Mahotaeva M. Ju. Формування інвестиційної політики на регіональному рівні: monograph. - Pskov: Pskov state university, 2015. - 224 pages.
Nikolaev M.A., Mahotaeva M.Ju., Naumova E.N. Методологічні аспекти формування регіональної інвестиційної політики //Bulletin of Pskov state university, 2015, No. 1. – page 83-91
Новокшенова Е.Н. Assessment of efficiency of regional investment policy //Regional economy: theory and practice, 2014, No. 11. - page 49-60
Osipov P.Ju. Investment climate of regions є об'єктом influence of regional investment policy //Bulletin of the Tambov university. Series: Humanities. 2008. No. 8 (64). - page 412-416.
Петров А.В. Investment policy of the region: orientation to innovations //Creative economy. 2012. No. 7. - page 54-59.
Podmolodina I.M., Avcinov O.I. Зростання в інвестиційну пристрасть до регіону: experiment of the Voronezh region //Bulletin of Voronezh State University of engineering technologies. 2014. No. 4 (62). - page 226-230.
Pshikanokova N.I. Regional investment policy: інститутський та економічний mechanismus of strategic management // Messenger of the Adygei state university. 2005. No. 4. - page 35-65.
Rajzberg B.A. Dictionary of the modern economic terms / Rajzberg B.A., Lozovskij L.Sh., etc. M.: Ayres Press, 2009. - 476 pages.
Risin I.E., Hariton S.V. Regional investment policy: contents, principles of development and implementation //http://www.lerc.ru/?art=4&page=12&part=bulletin
Savon I.V. Systems concept to control of investment processes at the regional level //Financial researches. 2012. No. 1. - page 128-132.
Factors of sustainable development of regions of Russia: monograph // G.R. Гібадатова, ТС. Grin'ko, A.A. Давидова, etc. / Under a general edition of S.S. Чернів. – Book 16. – Novosibirsk: TsRNS publishing house, 2014. – 283 pages.
Hodus V.V. Entity and main dominants of regional investment policy //Messenger of SAMGUPS No. 1 (11), 2011. – page 111-116
Шваков Е.Е. investment mechanism in the territories of regional development //News of the Altai state university, 2014. No. 2-1. – page 313-316
Офіційний сайт міністерства економічного розвитку Російської Федерації//http://economy.gov.ru/minec/activity/sections/instdev/institute/

Що таке синквейн: традиційна та дидактична форми Синквейн про тварин приклади

Освіжаючий салат з білокачанної капусти - простий рецепт з фото

10 найкорисніших сніданків

Помідори з аспірином та лимонною кислотою

Помідори з аспірином на зиму - рецепти вражають своєю простотою та смачністю

Земне яблуко – глобус Мартіна Бехайма Що таке глобус

Художні особливості билин